聚烯烃日报（2025年11月6日）
一、行情回顾与展望
- 期货市场行情：连塑L2601低开震荡，收跌67元/吨至6814元/吨（-0.97%），持仓增20008手至553147手；PP2601收跌74元/吨至6491元/吨（-1.13%），持仓增1.62万手至64.46万手。
- 市场表现：期货低开震荡，交投气氛清淡，下游拿货积极性不高，逢低小单采购。11月暂无新增投放计划，部分检修装置重启，装置开工负荷或继续提升。农膜开工季节性见顶回落，管材需求先增后减，PP塑编开工受包装需求提振，BOPP企业以消化库存为主。
- 价格展望：在成本支撑薄弱与供需面持续宽松的双重作用下，聚烯烃价格整体承压，预计仍将延续底部区间震荡运行。绝对价格偏低可能激发阶段性补库需求，形成弱支撑。
二、行业要闻
- 主要生产商库存：11月5日库存69.5万吨，降1.5万吨（-2.11%），较去年同期降2.5万吨。
- PE市场价格：华北6790-7050元/吨，华东6940-7500元/吨，华南7150-7500元/吨，延续弱势。
- 丙烯市场价格：山东主流价格5750元/吨，跌85元/吨，下游装置停工，刚需支撑转弱，市场成交重心下移。
- PP市场价格：华北拉丝6280-6480元/吨，华东6400-6550元/吨，华南6420-6550元/吨，部分下跌30-80元/吨。
三、数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈弱势运行趋势。
- 价差：L-PP价差波动较大，反映市场分化。
- 原油期货：主力合约结算价走势对聚烯烃价格有一定影响。
- 两油库存：库存水平及同比变化显示供需关系。
四、研究结论
- 聚烯烃市场在成本和供需双重压力下，价格预计维持底部区间震荡。阶段性补库需求可能提供弱支撑，但整体承压态势仍将延续。
