行情回顾与展望
- 塑料 (L2605)：高开低走，收于8804元/吨，涨3元/吨（0.03%），成交89万手，持仓减2555至324187手。
- 聚丙烯 (PP2605)：收于9269元/吨，涨40元（0.43%），持仓减19730手至33.76万手。
- 驱动因素：中东冲突导致石脑油短缺，日韩裂解装置降负；国内华北、东北PE/PP装置降负，上半年新增产能空窗期，供应收缩超预期；东南亚及南亚替代需求增加，3月国内出口环比增长或创新高，加剧国内货源偏紧。
- 需求端：下游开工率回升，但制品价格传导不畅，企业利润受挤压，部分企业被动抛售库存；高位原料抑制终端订单，采购心态谨慎。
- 市场观点：聚烯烃市场在成本端强支撑与供应端收缩双重驱动下，维持偏强震荡、重心上移格局。现阶段基本面矛盾未激化，盘面受地缘局势及原油价格等消息面扰动明显，需警惕高波动风险。
行业要闻
- 主要生产商库存：3月30日达86万吨，较前一工作日累库9万吨（增幅11.69%），去年同期为73万吨。
- PE市场价格：华北地区8700-9800元/吨，华东地区8850-9700元/吨，华南地区9050-9800元/吨。
- PP市场价格：华北地区9150-9300元/吨，华东地区9200-9400元/吨，华南地区9500-9650元/吨。
数据概览
- 基差：L基差和PP基差呈波动趋势。
- 价差：L-PP价差窄幅波动。
- 原油期货：主力合约结算价波动。
- 两油库存：库存水平及同比增减幅显示库存压力。
研究结论
- 聚烯烃市场短期维持偏强态势，供应收缩与成本支撑是主要驱动因素，但需求端仍显疲软。
- 地缘政治和原油价格波动仍是市场主要风险因素，需关注高波动性。
- 下游采购谨慎，终端订单承接能力有限，原料价格向终端传导受阻。
