碳酸锂点评：盘面向上突破，强基本面逐步兑现

碳酸锂点评：盘面向上突破，强基本面逐步兑现

行情导读
今日碳酸锂主力合约LC2601上涨4.17%至79940元，盘面大幅上行，资金层面显著增仓，市场情绪乐观。

基本面分析

1. 需求端

   • 旺季需求预期乐观：9月以来下游订单持续饱满，正极排产环增，铁锂产量创新高，储能电池订单排单至明年一季度，动力终端受政策规范及补贴到期双重驱动订单增加，但高库存压力下后续增长或温和。
   • 数据：9月碳酸锂需求量116.9万吨（同比增37.8%），10月预计123.2万吨。

2. 供应端

   • 扰动减弱：宜春矿山减停消息影响减弱，枧下窝复产预期减弱，周度产量小幅增加（10月16日为2.11万吨，环比增431吨），增量主要来自盐湖项目及锂辉石代工。
   • 原料端：锂矿原料价格稳中有升，现货库存去化加快，但近期原料到港压力增加，或致锂精矿垒库。

3. 库存与仓单

   • 全环节去库：冶炼厂及下游库存连续减量，截至10月16日样本库存132.66万吨（冶炼厂34.28万吨，下游57.74万吨，其他40.64万吨）。仓单去化加快，上周减少约1.3万手。

后市展望

• 盘面上涨由基本面驱动，供应端交易空间弱化，旺季需求逐步兑现，产业去库支撑价格。
• 短期预计偏强运行，主力合约参考7.6-8.2万元区间，上方需观察8万元附近资金表现及产业套保盘压力。
• 关注需求持续性及矿端表现。

风险提示
消息面增量、宏观政策变动。