基金量化观察：《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》解读

《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》和《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》的发布，旨在落实公募基金高质量发展行动方案，规范基金业绩比较基准的选取和使用，完善管理人内部控制，保护投资者合法权益。新规强化了基准对基金投资风格的表征作用，严格约束基准与基金实际投资行为，并建立基于基准的投资绩效考核体系。

新规将推动公募基金产品趋向被动化，优化持有人投资体验，科学评估基金经理业绩，提升调研信息可信度。部分存量基金产品或将迎来基准调整，其中TMT基金可能最多，为227只。

上周（2025.10.27-2025.10.31）已上市ETF资金净流入合计302.12亿元，其中股票型ETF净流入145.82亿元，债券型ETF净流入127.18亿元，跨境ETF净流入87.35亿元，商品型ETF净流出58.22亿元。股票型ETF中，宽基ETF净流入158.10亿元，沪深300ETF净流入64.39亿元，A500ETF净流入40.98亿元，科创50ETF净流入32.90亿元。

上周表现前五名的主动权益型基金包括平安高端制造A、泰信现代服务业、平安研究睿选A、泰信发展主题、富荣福鑫A，收益率分别为10.45%、10.36%、10.21%、10.18%、9.65%。上周主动量化基金收益率中位数为0.09%，近1年以来收益率中位数为28.78%。上周医药主题基金业绩反弹，收益率中位数为2.40%。近1年以来，TMT与制造基金业绩领先，收益率中位数分别为51.05%、30.87%。