股指分红点位监控周报：市场短期调整，IF、IC及IM主力合约贴水幅度加深

核心观点

市场短期调整，IF、IC及IM主力合约贴水幅度加深。

成分股分红进度

截至2025年11月4日：

• 上证50指数：0家公司处于预案、决案、实施阶段，0家公司已分红，3家公司不分红。
• 沪深300指数：0家公司处于预案、决案、实施阶段，0家公司已分红，24家公司不分红。
• 中证500指数：0家公司处于预案、决案、实施阶段，0家公司已分红，53家公司不分红。
• 中证1000指数：0家公司处于预案、决案、实施阶段，0家公司已分红，164家公司不分红。

行业成分股股息率比较

煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三。

已实现及剩余股息率

截至2025年11月4日：

• 上证50指数：已实现股息率2.46%，剩余股息率0.23%。
• 沪深300指数：已实现股息率1.96%，剩余股息率0.20%。
• 中证500指数：已实现股息率1.21%，剩余股息率0.07%。
• 中证1000指数：已实现股息率0.92%，剩余股息率0.04%。

股指期货升贴水情况跟踪

截至2025年11月4日：

• IH主力合约年化贴水1.28%。
• IF主力合约年化贴水5.97%。
• IC主力合约年化贴水15.32%。
• IM主力合约年化贴水20.29%。

研究结论

• 随着标的指数覆盖的市值区间变小，股指期货的贴水幅度越深。
• 当前IH主力合约处于历史29%分位点，IF主力合约处于历史21%水平，IC主力合约处于历史17%水平，IM主力合约处于历史10%水平。
• 成分股分红基本分布在11-12月。
• 模型对上证50和沪深300指数全年的预测准确度较高，误差基本在5个点左右；对中证500指数的预测误差稍大，也基本稳定在10个点左右。
• 模型对三类股指期货合约（上证50、沪深300、中证500）都具有较好的预测准确性，其中上证50和沪深300股指期货的预测效果最好，中证500股指期货的偏离度稍大。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 公司分红方案变动风险。