宏图再铸中华梦 科创引领新征程

2025年10月31日 宏图再铸中华梦科创引领新征程 看好 市场表现截至2025.10.31 事件 据央视新闻，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。习近平就《建议（讨论稿）》向全会作了说明。 核心观点 根据“十五五”规划建议（2026-2030年），我国将进入中国式现代化“承前启后”的关键阶段，核心使命是通过创新驱动实现高质量发展，为2035年基本实现社会主义现代化奠定决定性基础。 数据来源：Wind，国新证券整理 核心战略是强化科技创新引领，发展新质生产力。规划明确将科技自立自强作为核心引擎，通过新型举国体制攻关关键核心技术，并推动“人工智能+”行动深度赋能千行百业。 产业布局上，聚焦“4+6”体系。一方面，打造新兴支柱产业，推动新能源、新材料、航空航天、低空经济四大产业集群发展，催生万亿级市场。另一方面，前瞻布局量子科技、生物制造、氢能与核聚变、脑机接口、具身智能、第六代移动通信六大未来产业，抢占全球科技竞争制高点。 分析师：马文扬登记编码：S1490520080001邮箱：mawenyang@crsec.com.cn 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 国企将发挥顶梁柱作用，在服务国家战略、保障产业链安全、引领科技创新方面实现系统性跃升，从“补链强链”向“塑链主导”转变，并实现经济、社会、生态的多元价值共创。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 规划强调通过科技驱动、数字中国建设与现代化基础设施协同，确保经济增长保持在合理区间，全面提升全要素生产率，奋力开创中国式现代化建设新局面。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 风险提示 1、政策发力低于预期；2、技术创新应用较缓；3、地缘冲突升级。 证券研究报告 目录 一、布局创新制高点，打造发展新引擎....................................................................................................................................3二、创新引领未来，“4+6”产业集群瞄准科技制高点............................................................................................................4三、科技驱动新质生产力，产业变革再获加速器....................................................................................................................9四、从顶梁柱到创新源，国企开启“十五五”征程..............................................................................................................12五、宏图万里兴伟业，重任千钧启新程..................................................................................................................................15六、风险提示..............................................................................................................................................................................15 10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行，全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（简称《建议》），并于10月28日发布。《建议》稿由15个部分构成，对“十五五”时期我国经济社会发展作出系统谋划和战略部署，努力为2035年基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的基础。 《建议》明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强，经济增长潜力得到充分释放，实现质的有效提升和量的合理增长，推动经济持续健康发展和社会全面进步。 “十五五”时期（2026-2030年）将是中国式现代化进程中“承前启后、继往开来”的关键节点。从历史方位看，它既要承接“十四五”时期“为全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步”的发展成果—经济结构调整初见成效、科技创新能力稳步提升、改革开放纵深推进等基础，又要为2035年基本实现社会主义现代化夯实核心支撑，是从“夯基垒台”向“全面发力”的战略阶段。这一时期的核心使命，是在延续高质量发展主线基础上，通过“创新驱动、质效并重、系统协同”的战略转向，破解发展瓶颈、重塑竞争优势，既续写经济快速发展和社会长期稳定“两大奇迹”，更为2035年人均GDP达到中等发达国家水平、基本实现社会主义现代化奠定决定性基础。 一、布局创新制高点，打造发展新引擎 《建议》与“十四五”规划一脉相承，继续把推动高质量发展确定为“十五五”时期经济社会发展的主题，突出科技创新的引领作用。习总书记在《关于〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议>的说明》强调：推动高质量发展，最重要是加快高水平科技自立自强。《建议》明确提出中国式现代化要靠科技现代化作支撑，抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。 《建议》把“科技创新”定位一切工作的“核心引擎”，既要让传统产业焕新、新兴产业壮大、未来产业萌芽，夯实实体经济根基，更要冲刺原始创新和关键核心技术攻关，打通“科研—产业—人才—教育”全链条，把绿色理念全面嵌入经济社会各领域，借数字中国底座把算力、数据、智能、应用赋能千行百业，让高水平科技自立自强与绿色低碳转型同频提速，为中国式现代化带来持续而强劲的驱动力。 与“十四五”规划相比，《建议》删除了“和平与发展仍然是时代主题”的表述，更突出“大国博弈更加复杂激烈”，并明确提出了“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化。面向未来，世界进入新的动荡变革期，格局多极化与秩序重构同步推进，地缘冲突与安全风险显著上升，霸权主义和强权政治威胁上升，国际 经济贸易秩序遇到严峻挑战，世界经济增长动能不足。同时，新一轮科技革命和产业变革加速突破，这既是弯道超车的战略窗口，也是大国博弈的制高点。中国必须把更高水平开放与科技自立自强结合起来，以确定性改革对冲不确定性外部冲击，在重塑的国际产业链分工中战略布局。 《建议》中高质量发展取得显著成效位列主要目标之首，并强调经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，第二大主要目标为“科技自立自强水平大幅提高”，在巩固“十四五”提质增效成效的基础上，进一步明确了未来增长的战略重心。具体来说，一方面，经济要保持中高速增长、跨越“中等收入陷阱”，必须向全要素生产率要增量。技术进步对全要素生产率的贡献率超过60%,以新质生产力接续传统动能，用创新驱动替代要素驱动,才能推动经济持续增长，打开发展新空间；另一方面，高端装备、AI芯片、工业软件等核心技术仍依赖进口，美欧技术管制清单在持续扩大，供应链随时面临“停摆”风险。只有把关键核心技术掌握在自己手中，才能确保产业安全，并进一步提升产品附加值和竞争力，把握全球竞争制高点。 根据Wind数据，2024年，中国全社会研究与试验发展（R&D）经费投入达36,130亿元，同比增长8.3%，总量稳居世界第二。R&D经费占GDP比重提升至2.69%，较上年提高0.11个百分点，连续多年保持上升趋势。预计“十五五”期间中国将进一步加快科技创新研发投入，关键核心技术快速突破，并跑领跑领域持续增多，为实现中国式现代化奠定坚实支撑。 二、创新引领未来，“4+6”产业集群瞄准科技制高点 “十四五”期间，在国家顶层设计的强力驱动下，我国战略新兴产业实现了规模壮大、结构优化和技术突破的跨越式发展，正成为构建现代化产业体系、推动高质量发展的“新引擎”。2024年，我国“三新”经济增加值占同期国内生产总值的18.01%，成为推动我国经济高质量发展迈上新台阶的重要力量。 在国际科技竞争中，多个细分领域正从“跟跑”、“并跑”迈向“领跑”，形成全产业链的竞争优势，新一代信息技术、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业成为我国科技创新与产业创新的典范。“十五五”期间，培育壮大新兴产业和未来产业成为重要的战略方向，在科技创新和产业创新的引领下，无论是技术进步还是产业运用，新兴产业和未来产业都将呈现蓬勃发展的新局面。 2.1新兴支柱产业方兴未艾，打造新的增长极 新兴支柱产业集群将形成新的支柱产业。《建议》提出“打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，未来将催生数个万亿级市场，进一步强化我国全球科技竞争实力。 （1）新能源 新能源产业优势继续领跑全球。截至2025年上半年，我国可再生能源发电装机占比已从“十四五”初期的40%提升至60%左右，风电光伏年新增装机连续突破1亿、2亿、3亿千瓦大关。2024年我国风光累计装机规模占全球的47%，新增装机更占到全球的63%，成为全球新能源产业发展的主要推动力。 新能源产业在“十五五”期间将迎来更加广阔的发展空间。根据规划，到“十五五”末，新增用电需求绝大部分将由清洁能源满足，这将打开巨大的市场空间。目前，我国绿色低碳产业规模约11万亿元，未来5年这一数字还有翻一番乃至更大的增长空间。这一增长将主要来自海上风电、分布式光伏、新型储能等新兴领域。海上风电将成为重要的增长极。2024年我国海上风电新增装机超400万千瓦，到2030年，装机容量预计达到2亿千瓦，占风电总装机的25%，其中深远海项目占比超60%。 要实现新能源的大规模发展，必须加快构建新型电力系统。四中全会明确提出加快建设新型能源体系，确保新能源发电能够“发得出、送得走、用得好”。新型电力系统的构建离不开储能技术的支撑，至2025年上半年，我国新型储能装机规模约9500万千瓦，5年增长近30倍。据CNESA预测，到2030年新型储能累计装机规模将达到313.9GW，2024-2030年复合年均增长率为37.1%。 氢能产业已形成清晰的发展路径。到2030年，我国绿氢产量有望达到300万吨，市场规模超万亿元。在应用层面，钢铁领域已建成氢冶金示范项目，化工行业形成“风光氢氨醇”一体化项目，交通领域则形成“重卡先行、港口示范”的发展路径。技术创新持续突破性能瓶颈，碱性电解槽效率从70%提升至75%，PEM电解槽寿命突破1万小时，催化剂铂载量降至0.1mg/cm²，质子交换膜实现国产化替代。这些技术进步为产业可持续发展提供了坚实支撑。 四中全会提出加快构建实施碳排放总量和强度双控制度，这一制度性变革为新能源产业发展提供了坚实的政策保障。从能耗双控转向碳排放双控，意味着新能源产业将获得更大的政策支持。这一转变将建立健全覆盖各类主体的激励约束制度体系，包括地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理等多层次制度安排。政策支持还体现在绿色金融领域的创新。企业可以