市场分析
美国国会参议院未能通过联邦政府临时拨款法案，导致美国联邦政府“停摆”进入第35天，追平美国史上最长“停摆”纪录。民主、共和两党在国会参议院僵持不下，13次投票均未能通过共和党提出的临时拨款法案。关税方面，美国最高法院即将审理特朗普关税政策是否合法，财政部长贝森特将前往最高法院强调关税重要性。
期货行情与成交量
- 沪金：主力合约开于921.90元/克，收于915.58元/克，下跌0.76%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘主力合约开于915.42元/克，收于908.92元/克，下跌0.73%。夜盘成交量为332993手，持仓量为257090手。
- 沪银：主力合约开于11455.00元/千克，收于11238.00元/千克，下跌1.89%。当日成交量为783853手，持仓量为257090手。夜盘主力合约开于11230元/千克，收于11226元/千克，下跌0.11%。夜盘成交量为783853手，持仓量为257090手。
美债收益率与利差监控
- 美国十年期国债利率收于4.081%，较前一交易日下降2.91BP。
- 十年期与两年期利差为0.511%，较前一交易日扩大0.58BP。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- 沪金：Au2512合约多头减少5262手，空头减少2315手。总成交量332993手，较前一交易日下降2.42%。
- 沪银：Ag2512合约多头减少2987手，空头减少365手。总成交量783853手，较前一交易日上升4.23%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓为1041.78吨，持平。
- 白银ETF持仓为15190吨，持平。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金国内溢价4.18元/克，白银国内溢价-825.36元/千克。
- 金银比价：上期所金银主力合约价格比约为81.47，较前一交易日上升1.16%；外盘金银比价为81.88，较上一交易日下降0.93%。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为64372千克，下降4.71%；白银成交量为659480千克，上升25.52%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为28080千克。
策略
- 黄金：中性，避险情绪消退，预计价格震荡，Au2512合约区间890元/克-940元/克。
- 白银：与黄金同步震荡，12月份美联储议息会议降息路径拓宽，叠加短期避险催化趋弱，Ag2512合约区间11000元/千克-11600元/千克。
- 期权：暂缓。
风险
