机械行业周报：中美领导人会晤释放国际产业链修复信号，英伟达加深与韩国企业的AI技术合作

本报告导读： 机械行业《1X NEO机器人开启预定；乐聚开启上市辅导》2025.11.01机械行业《液态气周均价环比上涨；杭氧中标BEST低温氮系统》2025.11.01机械行业《出口链月度跟踪：中美经贸磋商达基本共识；美国9月美国CPI同比3.0%；》2025.10.29机械行业《“十五五”聚焦先进制造与科技自立，装备制造迎中长期政策红利》2025.10.26机械行业《液态气周均价环比略涨；秦风气体拟投资10万Nm?/h空分配套化工项目》2025.10.26 上周（2025/10/27-2025/10/31）机械设备指数涨跌幅为+0.75%。中美经贸会谈有望推动全球产业链修复及贸易格局改善，英伟达将为韩国工业智能化提供AI技术支持。 投资要点： 管控分歧，校准航向，中美关系这艘大船的平稳前行有助于全球制造业产业链尽快修复、国际进出口贸易格局回归常态。1）10月30日，中美两国领导人于韩国釜山举行会晤，两国经贸团队就重要经贸问题深入交换意见并形成一定共识，双方同意在经贸、能源等领域加强合作。2）2025年以来，基于“美国优先”原则，美国通过出口管制、打压限制等不合理措施，限制中美两国在半导体和微电子、量子信息技术、人工智能等领域的投资合作，而作为反制措施，我国对稀土及相关技术、超硬材料、锂电池等商品进行出口管制，并对美国船舶行业加以制裁。3）会晤当日，美国参议院通过决议要求取消美国政府于2025年4月推出“对等关税”所援引的“国家紧急状态”，此前还通过决议要求取消对加拿大和巴西商品加征关税，体现美国内部的质疑声音。若后续两国经贸交流成果进一步扩大，将持续利好我国战略性新兴产业培育发展及制造业出口格局改善。 机器人：英伟达将深化与韩国的AI技术合作，以期加速下一代半导体及机器人技术研发。10月30日，英伟达与韩国科学技术情报通信部及三星电子、现代汽车集团和SK集团达成AI技术合作协议，具体合作内容包括：1）英伟达将为韩国提供超过26万颗Blackwell芯片，其中三星、现代、SK将分别将获得5万颗芯片以用于AI模型训练及产业应用；2）三星将建设一个将数字孪生制造技术应用于半导体智能制造的“AI工厂”，并与英伟达共同开发下一代HBM4技术及GPU加速EDA工具和设计技术；3）英伟达还将为三星和SK提供Jetson Thor机器人平台，借此建设亚洲首个“工业AI云”，以更好实现机器人及AI技术向物理世界和工业场景的进一步渗透。英伟达同韩国的技术合作有望推动韩国AI基础设施快速部署，将成为AI技术在工业智能化改造领域的典范。其他重点板块：1）风电：全球最大风电机组并网发电标志着我国海 上风电高端装备的领先优势。10月29日，东方电气集团自主研制的26兆瓦级海上风电机组于山东东营实现成功发电，一举刷新全球已并网风机的单机容量与叶轮直径两项纪录，为我国风电装备向深海迈进提供了技术经验。预计单台机组年发电量可达1亿度，相当于5.5万户家庭年用电量。2）低空经济：起降设施网络建设赋能低空经济业态健康有序发展。深圳市发布《深圳市低空航空器起降设施布局规划（2026-2035年）》，计划到2035年实现1500个起降点的科学布局和有序落地，通过低空起降设施网络建设推动城市空间治理能力现代化，旨在打造“全球低空经济第一城”。风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 目录 1.上周行情汇总..................................................................................................32.重点宏观数据..................................................................................................53.细分子行业数据汇总......................................................................................73.1.工程机械行业............................................................................................73.2.机床及工业机器人行业............................................................................73.3.轨交行业....................................................................................................83.4.油服设备行业............................................................................................83.5.船舶及集装箱行业....................................................................................93.6.光伏行业..................................................................................................103.7.锂电行业..................................................................................................103.8.半导体设备行业......................................................................................114.重点公司盈利预测........................................................................................125.风险提示........................................................................................................15 1.上周行情汇总 10月27日至10月31日机械设备板块涨幅高于沪深300指数。二级市场各行业板块横向对比，机械设备指数+0.75%，沪深300指数-0.06%。机械设备在全部31个申万一级行业中涨跌幅排名第15位。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 金属制品板块上周涨跌幅位列第一。10月27日至10月31日机械行业各子板块中，金属制品上涨4.88%，位列各子板块第一。其余涨跌幅前五板块分别为工程机械器件、印刷包装机械、仪器仪表、纺织服装设备。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2025年以来机械行业申万指数涨幅好于沪深指数。截至2025年10月31日，机械设备申万指数年初以来涨跌幅为+38.47%，沪深300指数年初以来涨跌幅为+21.47%。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.重点宏观数据 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.细分子行业数据汇总 3.1.工程机械行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.2.机床及工业机器人行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 3.3.轨交行业 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家统计局，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国家铁路局，国泰海通证券研究 3.4.油服设备行业 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，贝克休斯公司，国泰海通证券研究 3.5.船舶及集装箱行业 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，交通部，国泰海通证券研究 3.6.光伏行业 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，SOLARZOOM，国泰海通证券研究 3.7.锂电行业 数据来源：Wind，中国汽车工业协会，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.8.半导体设备行业 数据来源：Wind，美国半导体行业协会，国泰海通证券研究 4.重点公司盈利预测 5.风险提示 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 本公司是本报告所述中国通号(688009),时代电气(688187)的做市券商。本报告系本公司分析师根据中国通号(688009),时代电气(688187)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司