2025Q3家电行业公募基金重仓比例为2.28%,环比下降1.76个百分点,处于历史较低水平。行业配置排名中信一级行业第12位,中信家电指数上涨5.55%。其中,白电板块减仓显著(环比-1.70pct),主要减仓标的包括美的集团、格力电器和九号公司-WD;家电上游板块获增持(环比+0.11pct),三花智控和科沃斯等获得增持。北上资金延续流出趋势,但石头科技、海信视像、科沃斯等个股获增持。报告认为,当前内销基数不高,压力有限;外销在消化高基数后修复可期,行业对美敞口不高,扫地机等新兴品类海外景气度高,龙头公司结构升级和全球产能布局应对充分,板块估值低且股息率高,建议积极关注。推荐标的包括美的集团、海尔智家、海信家电、格力电器(白电),海信视像(彩电),石头科技、科沃斯(清洁电器)。风险提示包括原材料价格大幅上涨和关税及外需不确定性。