家用电器2024Q2家电板块基金持仓点评：白电仓位持续提升，外资流出较为显著

家电板块基金持仓点评

主要概览：

• 2024Q2家电公募基金持仓：家电板块基金持仓比例为4.52%，环比增长0.51个百分点，处于2010年以来的64%分位水平。
• 板块走势：2024Q2，中信家电指数累计下跌0.02%，在所有中信一级行业中排名第六，相比沪深300指数和上证综指分别高出2.12pct和2.40pct。2024上半年，中信家电指数累计上涨10.77%。
• 白电板块：表现抢眼，重仓比例3.23%，环比增长0.56个百分点，加仓幅度位列行业第五。

具体分析：

• 白电龙头持仓：美的集团、海尔智家、格力电器等一线白电龙头仓位均有所提升。
• 小家电与家电上游：小家电板块重仓比例增长0.16个百分点，家电上游则有所减配。
• 黑电与照明：黑电板块持仓下滑，照明板块持仓小幅上升。

北上资金动态：

• Q2大幅流出：2024Q2家电板块北上资金净流出98.89亿元，为历史单季度最大值，6月更是创下历史单月净流出记录。
• 7月延续流出：截至7月19日，7月家电板块北上资金净流出32.05亿元，其中三花智控、美的集团及格力电器净流出较多。

投资策略与风险提示：

• 业绩确定性：推荐一线白电龙头美的、海尔、格力，关注海信家电；黑电推荐海信视像；扫地机推荐石头科技，关注科沃斯；后周期推荐公牛集团、华帝股份，关注老板电器；可选小家电关注极米、小熊等。
• 风险提示：包括海外需求不及预期、原材料成本上涨、空调库存大幅积累、外资大幅波动等。

结论：

2024Q2家电公募基金持仓呈现积极态势，尤其是白电板块表现出色，得益于其稳健的经营和较高的股息率。展望下半年，家电行业将受益于内销更新需求的持续释放和中国品牌出海带来的外销增长机会，特别是新兴市场的潜力值得关注。建议重点关注一线白电龙头、黑电、扫地机、后周期及可选小家电等细分领域的优质企业。然而，市场面临海外需求不确定性、原材料成本波动、库存积压和外资流动风险等挑战，需谨慎评估投资风险。