IPO申购指南：乐舒适

2025-11-03 段静娴国元国际江边的鸟

公司专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场的卫生用品，在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场排名第一，但在收入上排名第二。
新兴市场卫生用品市场规模稳步增长，预计2029年将达236亿美元，其中非洲年复合增长率7.9%，拉美3.0%，中亚4.8%。
公司近年业绩增速放缓：2023-2024年收入分别增长28.6%/10.5%，净利润增长251.7%/47.0%；2025年4月止四个月收入增长15.5%，净利润增长12.5%。
估值方面，招股价区间对应2024年PE约19.8-21.5倍，估值偏高。
综合建议：公司非洲市场优势显著，新兴市场潜力大，但业绩增速放缓且估值偏高，建议谨慎申购。