铅市场
- 价格与趋势：SMM1#铅锭平均价格17,225.00元/吨，持平；沪铅主力收盘价17,420.00元/吨，上涨0.17%。
- 基差与升贴水：沪铅基差-195.00元/吨，下跌30.00元；升贴水上海无数据，LME 0-3月升水26.48美元/吨，上涨7.51美元；LME 3-15月升水84.20美元/吨，上涨3.70美元。
- 期货市场：沪铅主力合约成交量34,978手，下跌27.61%；持仓量68,089手，下跌0.14%；成交持仓比0.51，下跌27.51%。
- 库存：LME库存216,800吨，持平；沪铅仓单库存21,645吨，持平。
- 关键数据：LME3个月铅期货收盘价2,025.00美元/吨，持平；沪伦铅价比值8.60，上涨0.17%。
- 基本面分析：铅精矿进口无增量，加工费易涨难跌，炼厂开工小幅波动；再生铅供给有所增量；需求端铅蓄电池企业开工尚可。铅价高位下游采买积极性走弱，供给偏紧有所改善，铅价上方压力较大，或震荡回落。
- 交易策略：前期空单继续持有。
- 风险提示：宏观风险，需求不及预期。
锌市场
- 价格与趋势：SMM1#锌锭平均价格22,280.00元/吨，上涨0.32%；沪锌主力收盘价22,565.00元/吨，上涨0.94%。
- 基差与升贴水：沪锌升水-30元/吨（上海），持平；天津升水-60元/吨，持平；广东升水-100元/吨，下跌10元；LME 0-3月升水85.57美元/吨，下跌10.45美元；LME 3-15月升水46.51美元/吨，上涨0.02美元。
- 期货市场：沪锌主力合约成交量140,709手，上涨50.39%；持仓量118,939手，上涨2.17%；成交持仓比1.18，上涨47.19%。
- 库存：LME库存33,825吨，持平；沪锌仓单库存67,649吨，下跌0.18%。
- 关键数据：LME3个月锌期货收盘价3,050.00美元/吨，持平；沪伦锌价比值7.40，上涨0.94%。
- 基本面分析：炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，国产矿优势较强，炼厂以采购国产矿为主，10月国产TC或仍有降势；供给端炼厂利润及生产积极性好转，预计月产60万吨左右；需求端暂无显著好转，出口方面沪伦比值持续走差，锌锭出口窗口有望开启。国内矿端偏松格局有所收紧，国产TC易跌难涨，锌价下方获得一定支撑，盘面震荡回升，但国内终端较弱，美联储降息发言偏鹰，对锌价上方形成压制，伦锌back结构减弱，海外结构性风险减弱，锌价持续上行动力或不足。
- 交易策略：暂时观望。
- 风险提示：宏观风险，需求不及预期。
