2025年三季度，商业银行债券发行规模为9408亿元，同比减少2.01%，环比减少25.29%。其中，一般金融债券发行3166亿元，总损失吸收能力非资本债券发行1800亿元，二级资本债券发行2384亿元，永续债发行2058亿元。特色品种债券（绿色金融债、小微金融债、三农专项金融债及科技创新债券）发行规模2154亿元，其中科技创新债券发行394亿元。同业存单净融资额为-1.15万亿元，到期收益率震荡上行。截至2025年9月末，13家商业银行主体评级调整，9家调升，4家调降，主要为农村商业银行；存续发债商业银行主体级别主要分布于A+及以上，AAA和AA+级占比分别为33.33%和23.15%。
一、金融债券发行情况
商业银行三季度发行债券116支，规模9408亿元，净融资额2858.20亿元。特色品种债券发行2154亿元，科技创新债券发行394亿元，发行主体涵盖国有大行、股份制银行、城商行、农商行及外资行。具体债券类型发行情况如下：
- 一般金融债券：发行3166亿元，环比减少42.50%，较上年同期增长13.93%，期限为3年期和5年期，发行主体涉及55家银行。
- 总损失吸收能力非资本债券：发行1800亿元，发行主体为3家国有大行，存量规模4800亿元。
- 二级资本债券：发行2384亿元，环比减少17.82%，较上年同期减少32.07%，期限为10年期和15年期，发行主体涉及12家银行。
- 无固定期限资本补充债券（永续债）：发行2058亿元，环比减少40.96%，较上年同期减少10.99%，发行主体涉及18家银行，存量规模2.66万亿元，主体级别主要为AAA、AA+和AA级。
二、同业存单发行情况
同业存单三季度发行量8.32万亿元，到期金额9.47万亿元，净融资额-1.15万亿元，9月末存量为19.98万亿元，到期收益率震荡上行。
三、发债主体级别调整与级别分布情况
2025年前三季度，13家银行主体评级调整，9家调升，4家调降（均为农商行），调降原因主要为经济环境影响、资产质量恶化、盈利下滑等。截至2025年9月末，存续发债商业银行主体级别主要分布于A+及以上，AAA和AA+级占比分别为33.33%和23.15%。
