国信期货金融周报（2025-11-2）
行情回顾
- 股指：上证50、沪深300高位回落；中证500高位回落。
- 国债：中证500高位回落。
行情动能分析
- 成交额：上证50成交额回落，沪深300成交额上升；中证500成交额上升，中证1000成交额上升。
- 融资融券余额：超2万亿。
- 换手率：上证50、沪深300换手率回升；中证500、中证1000换手率显著回升。
- 板块表现：沪深300板块较为一致；材料、工业、能源、信息板块ALPHA为正，消医药、金融全周期ALPHA为负。
- 新增上市家数：10月上市公司净增加5家。
- 股指持仓与升贴水：数据缺失。
- 国债成交-持仓与基差-最廉卷：数据缺失。
基本面重大事件
- 公开市场操作：数据缺失。
- 国债到期收益率：中证数据缺失。
- 国债期货IRR：10年期国债期货次季IRR显著下滑；5年期国债期货次季IRR稳定。
- 利率：银行间回购加权利率小幅回落；Shibor短期略显著回落。
- 宏观经济：
- CPI：9月为-0.3%，小幅回升；PPI增速至-2.3%。
- PMI：10月制造业PMI为49，非制造业PMI为50.1，经济恢复力度较弱。
- 消费：9月社会消费品零售总额同比为3%，略升。
- 消费者信心：趋势回落。
- 货币投放：9月M2同比为8.4%，信贷加速；M1为7.2%（央行修改M1指标）。
- 新增贷款：9月新增人民币贷款12900亿。
后市展望
- 股指期货：股市成交额2万亿，市场情绪好转，上涨家数增多；美中贸易进入稳定框架，科技股泡沫化回落，电子、电力设备板块大跌，低位股票回升；主要权重股影响较大，股指回调。
- 国债期货：货币市场流动性充足，利率低位回落；十年期国债到期收益率回落至1.7925%附近；美中贸易谈判稳定，国内资本市场高位回调；国债到期收益率回落，多单轻仓。
