长江电新鹏辉能源Q3业绩点评受益储能需求量价弹性稼动率提升带动扭亏

单季度看，公司2025Q3营收32.8亿元，同比+75.0%，环比+25.6%；归母2.0亿元，同比+977.2%，环比扭亏；扣非1.7亿元，同比+10418.1%，环比扭亏。 【长江电新】鹏辉能源Q3业绩点评：受益储能需求量价弹性，稼动率提升带动扭亏 单季度看，公司2025Q3营收32.8亿元，同比+75.0%，环比+25.6%；归母2.0亿元，同比+977.2%，环比扭亏；扣非1.7亿元，同比+10418.1%，环比扭亏。 1、Q3来看，预计公司大储电芯收入6.76亿元，确收2.3Gwh，单价约0.29元/Wh，毛利率约8%左右，稼动率提升下基本盈亏平衡；预计户储电芯收入14.87亿元，确收4.4GWh，单价约0.34元/Wh，毛利率约18%，预计单位盈利接近3分，贡献净利润1.2亿元左右；另外消费电池较为稳定，预计净利率保持10%+。 特别的，公司2025Q3末存货达39.81亿元，同比+29.0%，环比上季度末+24.1%，自Q3以来公司单月大储出货量提升至1.5GWh以上，产生较多发出商品，预计Q4确守量环比继续大幅提升。 2、展望来看，国内成本下降+政策加持、北美数据中心配储放量、全球光储平价下储能需求有望不断超预期，预计26年产业链仍保持供给紧张状态，潜在价格弹性下盈利存在较大改善空间，预计每涨价1分对应3亿左右利润弹性。