周度要点小结
- 行情回顾：山东顺丁橡胶价格延续弱势，现货价格区间10400-11350元/吨。中石化、中石油下调出厂价格200元/吨。外销资源增量及外盘价格持续回落导致市场看空情绪升温。
- 行情展望：前期检修装置陆续重启，国内产量恢复性提升。部分企业停车或准备停车，原料走弱带动民营企业低价出货，生产企业及贸易企业库存均明显下降。短期原料端持续偏空预期下，民营与两油资源价差仍存，下游采购心态疲软，预计生产企业库存继续下降，贸易企业库存小幅提升。需求方面，轮胎企业产能利用率小幅下降，个别企业受外因影响存停限产，但多数企业维持当前排产状态，检修企业恢复排产带动产能利用率小幅波动。
- 策略建议：BR2601合约短线预计在10350-10900区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅4.81%。
- 持仓分析：暂无详细数据。
- 跨期价差：丁二烯橡胶1-2价差为-10。
- 期货仓单：截至10月30日，顺丁橡胶仓单3010吨，较上周减少40吨。
现货市场情况
- 现货价格：截至10月30日，山东市场齐鲁石化BR9000报10800元/吨，较上周下跌140元/吨。
- 基差：截至10月30日，丁二烯橡胶基差为0元/吨，较上周上涨20元/吨。
上游情况
- 外盘价格：截至10月30日，日本地区石脑油CFR中间价572.63美元/吨（下跌8.5美元/吨），东北亚乙烯到岸中间价750美元/吨（下跌15美元/吨）。
- 丁二烯：截至10月31日，丁二烯周度产能利用率67.06%（上升1.44%），港口库存32000吨（增加7400吨）。
产业情况
- 产量及产能利用率：2025年10月国内顺丁橡胶产量13.76万吨（环比增加0.72万吨），截至10月30日，国内顺丁胶周度产能利用率66.95%（下降6.5%）。
- 生产利润：截至10月30日，国内顺丁胶生产利润421元/吨（上升625元/吨）。
- 库存：截至10月31日，国内顺丁胶社会库存30880吨（减少2290吨），厂商库存27200吨（减少1450吨），贸易商库存3680吨（减少840吨）。
下游情况
- 轮胎开工率：截至10月30日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.12%（环比下降0.72个百分点，同比下降7.61个百分点），全钢胎样本企业产能利用率65.34%（环比下降0.53个百分点，同比上升6.15个百分点）。个别企业受外因影响存2天停产检修。
- 出口需求：2025年9月中国轮胎出口量68.78万吨（环比下降10.57%，同比增长4.05%），1-9月累计出口639.08万吨（累计同比增长4.88%）。其中小客车轮胎出口量26.03万吨（环比下降13.28%，同比下降2.87%），卡客车轮胎出口量40.00万吨（环比下降8.86%，同比增长8.74%）。
