纳思达股份有限公司是一家专注于打印显像行业的全球性企业，目前是全球第四大激光打印机厂商和优秀的集成电路设计企业。公司业务涵盖激光打印机、配套原装耗材、打印芯片、核心零部件及通用MCU芯片等领域。
公司发展历程与布局
纳思达从打印耗材起步，研发自主打印耗材芯片，近十年稳居全球通用打印耗材龙头企业地位。2010年推出自主知识产权的“奔图”激光打印机，2014年芯片业务上市，获国家集成电路大基金投资。2016年并购利盟国际，完成全产业链布局。2020年获大基金二期投资，拓展非打印领域芯片业务，目前通用MCU在工控、汽车领域实现快速增长。
2025年前三季度经营情况
- 营收145.04亿元，同比下降25.21%；归母净利润-3.56亿元，同比下降132.94%。
- 奔图业务营收30.71亿元，净利润3.86亿元，同比分别下降3.31%和18.58%。
- 极海微营收8.12亿元，净利润-0.14亿元，同比下滑103.88%（非耗材芯片营收3.59亿元，同比增长20.88%）。
- 通用耗材业务营收39.64亿元，净利润-0.04亿元，同比下滑106.88%。
- 资产负债率由72%降至44%，主要得益于利盟资产出售（损失5.16亿元）。
问答环节关键信息
- 仲裁进展：正积极应对，待披露条件成熟时公告。
- 信创市场趋势：
- 2025年7月《安全可靠测评工作指南》将打印主控芯片纳入测评范围。
- 工信部、市场监管总局方案推动“国货国用”，提升打印机可靠性。
- 预计打印机将参考操作系统、CPU等品类，逐步实施安全测评机制。
- 信创领域回暖：相关进展请关注定期公告。
核心结论
纳思达通过并购和自主研发实现全产业链布局，但2025年前三季度受利盟出售及芯片业务转型影响，业绩承压。信创政策推动下，公司打印芯片业务有望受益于信息安全需求提升，但需关注仲裁风险及非打印芯片业务的持续增长。
