中望软件机构调研纪要

调研日期: 2025-10-29 广州中望龙腾软件股份有限公司是一家领先的All-in-OneCAx(CAD/CAE/CAM)解决方案提供商,成立于2000年,是国内A股第一家研发设计类工业软件上市企业(股票代码:688083),专注于工业设计软件超过20年。公司建立了以“自主二维CAD、三维CAD/CAM、电磁/结构等多学科仿真”为主的核心技术与产品矩阵,并在全球拥有六大研发中心,吸引全球优秀人才致力于CAx核心技术研发。自2004年开始,中望软件首开中国工业软件海外出口先河,截至目前,系列软件产品已经畅销全球90多个国家和地区,正版用户突破90万。中望软件广泛应用于机械、电子、汽车、建筑、交通、能源等制造业和工程建设领域,其中不乏中船集团、中交集团、中国移动、中车株洲所、京东方、格力、海尔、国家电网等中国乃至世界知名企业。同时,中望软件自2008年开始持续投入教育事业,助力国产工业设计软件应用、研发人才培养,为8-18岁青少年推出创新教育软件、创意设计社区等服务。如今,中望软件已经为3000多所本科、职业院校的建筑、机械、园林、测量、信息技术、3D打印等专业提供人才培养解决方案,并服务K12学校/机构超70000所。未来,中望将持续聚焦于CAx一体化核心技术的研发,以经过30多年工业设计验证的自主三维几何建模引擎技术为突破口,打造一个贯穿设计、仿真、制造全流程的自主三维设计仿真平台。 公司于 2025 年 10 月 29 日举办投资者交流会议,就 2025年第三季度公司经营情况进行交流,主要互动交流内容如下: 一、投资者相关问题: Q1、第三季度,公司的海外业务表现如何?公司如何看待海外业务的表现成果? A1、受限于海外客户的假期安排,第三季度通常是公司海外业务体量相对较低、订单开拓速度相对较慢的一个季度。尽管如此,依托海外业务团队的艰苦奋斗,公司仍然在第三季度实现了海外业务收入规模的快速增长,并对公司的整体业绩起到至关重要的牵引作用。具体到地区市场来说,公司在日本、欧洲、中东等重点市场的优异成绩,充分证明公司近年来在海外市场的战略规划与执行是卓有成效的。通过对于 海外本地化团队的持续建设,公司在上述地区市场上完成了对于销售能力与品牌声望的双重强化,并最终实现收入体量与客户认可度的显著提升。 在维持海外业务快速增长的同时,公司在 2025 年第三季度的海外品牌营销与渠道建设工作上也取得了优异成果。8 月末,公司在广州顺利举办了历史上规模最大的 ZWorld 中望生态大会,并邀请到全球超过 1,000 名行业相关人士到访。借助ZWorld,公司一方面在品牌建设的道路上取得突破,帮助更多海外客户了解到中望的产品价值与战略规划,为后续的合作开展建立良好的基础;另一方面,公司邀请到大量公司海外核心渠道合作伙伴做客广州总部,并在 ZWorld 期间,组织了一系列沙龙和交流,帮助渠道伙伴加深了对于中望产品的理解程度,强化与公司的合作关系,真正意义上实现了公司赋能渠道的关键战略目标。 Q2、公司现阶段对于 3D CAD 平台产品的开发计划是怎样的? A2、自 2010 年完成对于 VX 公司的收并购起,公司始终致力于对 ZW3D 进行性能的持续强化以及功能的不断完善,并已切实取得了令人满意的成绩。截至 2024 年,公司来自三维产品的收入已超过 2.4 亿元人民币,标志着 ZW3D 已经获得众多行业客户的广泛认可。 在推动客户将主力设计工具批量替换为 ZW3D 的过程中,客户为 ZW3D 设立了更高的性能目标,公司也更加清晰的掌握到不同行业客户在实际设计场景中的差异化需求。以此为指引,叠加研发团队的愈发成熟以及高端领军人才的持续引进,公司在近年来真正意义上开始进入到 ZW3D 的开发“深水区”。 为更好的适应这一现状,公司在开发 ZW3D 的过程中,也开始采取全新的研发模式。凭借对于行业 Know-How 的积累以及研发力量的 精进,公司对于 ZW3D 的开发路径,已不仅仅局限在通过年度版本迭代,响应客户需求,为现有客户提供易用、好用的三维设计工具产品这一层面,而是更加深入到针对技术难点组织专项团队进行定向突破的新维度。通过全新的研发模式,公司将开始尝试逐步解决 ZW3D在不同行业推广时所面临的重大技术卡点,为行业标杆客户的替换使用扫清障碍。 综上,公司将针对不同的产品与市场阶段,采取不同的研发模式,力求能够更快更好的解决当下业务开拓的难点,努力实现业务规模的持续扩张。 Q3、公司目前的费用控制成果如何? A3、自 2024 年起,公司在控费提效领域开展了一系列积极的尝试。通过对于岗位编制的严格控制以及招聘标准的提升,公司逐步 实现了团队规模的精简。尽管如此,依靠行业领军人才的引进、研发端对于 AI 工具的广泛应用以及业务端对于境内外渠道网络的不断完善,公司在员工人数小幅下降的基础上,仍然顺利实现了研发进程的加速推进以及潜在商机的持续开拓。 以此为背景,近年来公司已在费用控制方面初步取得了良好的成果。虽然在 2025 年上半年,公司遭遇一定压力,但在第三季度,公司努力克服了股权支付费用增加、理财收益下滑等因素给利润指标造成的负面影响,最终实现单季度净利润指标的同比改善。在接下来的第四季度,乃至未来数年,公司仍将继续贯彻降本提效的经营目标。通过对研发团队提质以及销售模式优化等方向进行探索,公司将努力实现利润指标的整体改善。 Q4、公司目前在可持续收入的获取方面有何成果? A4、首先,需要说明的是,虽然目前已将提升可持续收入作为重点战略之一,但在 2025 年公司较高比例的收入仍然来自于永久授权的销售模式。 尽管如此,在 2025 年的前三个季度,公司仍然在可持续收入的获取方面实现了可喜突破。在订阅推广领域,第三季度ZWCAD 365一经发布,立即得到客户的积极反响,在短短一个季度的推广时间内,已累计取得百万级订单。ZWCAD 365 的开门红,一方面证明了公司以云技术赋能多端协同的产品逻辑与大型客户的团队协同设计需求间高度适配,另一方面更为公司未来继续深入客户生产设计场景、强化与客户的合作深度创造机遇。 在维保升级领域,随着近年来产品版本更新中的性能提升幅度逐渐增大,越来越多的客户开始与公司就维保升级业务进行合作。这一情况在提升公司商机利用效率的同时,也代表了广大客户对于公司持续研发能力的认可。 综上,虽然现阶段公司仍然以永久授权的销售模式作为获取收入的主要途径,但随着公司产品矩阵的日趋完善以及各产品差异化优势的逐渐体现,公司将有能力持续提升可持续收入规模,为公司的长远发展奠定基础。 Q5、公司对于下一个阶段的教育业务开展如何规划? A5、教育业务方面,令人很遗憾的是,在近几年由于受到政策调整期资源配置变化及客户经费预算状况紧缩的影响,公司从教育业务中取得的收入出现持续下滑,给公司整体的业务增长带来的显著的负面影响。 为更好的应对这一情况,公司对教育业务进行了广泛的布局与调整,希望能够另辟蹊径,为后续教育业务的触底反弹积累势能。一方面,在 2025 年公司持续巩固在教育市场中的行业地位,专注内功,不断强化公司为教育客户提供优质教育产品以及配套解决方案的能力。随着“十五五”周期的临近,公司相信在教育市场方面可以挖掘开拓更多的新业务机遇;另一方面,公司希望在培育未来客户方面,取得更多成果。报告期内,公司正式发布了中望认证培训体系,并顺利推动 ZWCAD成为全国计算机等级考试的指定 CAD 绘图软件。公司相信,上述成果将有望为公司培养未来使用者与客户提供助力,从而为公司的可持续发展带来巨大价值。