中望龙腾软件股份有限公司是国内领先的All-in-OneCAx解决方案提供商，专注于工业设计软件超过20年，是国内A股第一家研发设计类工业软件上市企业（股票代码:688083）。公司核心技术与产品矩阵包括自主二维CAD、三维CAD/CAM、电磁/结构等多学科仿真，在全球拥有六大研发中心，系列软件产品已畅销全球90多个国家和地区，正版用户突破90万，广泛应用于机械、电子、汽车、建筑等领域，客户包括中船集团、中交集团、京东方等知名企业。
公司于2024年9月4日参加投资者交流会议，主要内容包括公司2024年上半年情况及未来展望，以及投资者问答环节。
核心观点与关键数据：
- 研发团队与收入匹配度： 公司拥有超过1,000名研发人员，但与当前收入体量存在一定不匹配。公司认为研发投入需要时间体现回报，短期内较多研发人员及投入影响利润，但长远将带来发展空间。2023年ZW3D收入增速开始加快，2024年上半年3DCAD收入增速超30%。
- 核心技术 vs 客户反馈： 核心技术开发能力决定产品功能与性能，客户反馈的持续优化提升工作效率，二者缺一不可。公司通过网罗高端人才、引进行业领军人才，构建强有力的底层技术开发团队，同时组建有竞争力的产品应用研发团队，及时优化产品。
- 宏观经济影响： 公司全年营收尚未超过10亿，无法完全抵御宏观环境负面影响，但工业软件市场空间巨大，即便经济低迷仍有需求。参考海外龙头友商，公司凭借更低市场占有率及更高产品性价比，有望实现快于海外龙头的增长。
- 国内三维CAD市场竞争： 国内市场仍被达索、西门子、PTC等国外厂商垄断，公司主要通过持续提升产品性能，加速缩短与海外标杆产品的性能差距，逐步提升市场占有率。
研究结论：
中望龙腾软件将持续聚焦CAx一体化核心技术研发，通过自主三维几何建模引擎技术打造贯穿设计、仿真、制造全流程的平台。公司认为研发投入的回报具有滞后性，未来将维持研发人员规模基本稳定，提升研发效率，强化研发团队质量，在控制研发费用的同时提供更优质的产品。面对国内三维CAD市场的竞争，公司将重点提升产品综合性能，实现快于海外龙头的营业收入增长。
