钢材日评

日期 2025年10月30日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 10月29日，螺纹钢、热卷期货主力合约2601明显震荡走高，均收复9月26日以来大部分跌幅。 1.1现货市场动态与技术面走势： 10月29日，大多数螺纹钢和热卷现货市场价格上涨。南宁、沈阳市场的螺纹钢价格上涨30元/吨，长沙、郑州、北京、太原、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格上涨10-20元/吨；广州、石家庄、太原市场的热卷价格上涨30元/吨，上海、武汉、北京、兰州、乌鲁木齐市场的热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格上涨10-20元/吨。 螺纹钢2601合约日线KDJ指标走高，J值调头回升，K值、D值继续上升；热卷2601合约日线KDJ指标持续走高。螺纹钢、热卷2601合约日线MACD红柱持续放大。 1.2后市展望： 消息面，（1）10月24日，工信部在去年8月暂停钢铁行业产能置换实施办 法1年2个月之后，发布新版《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，在置换比例的要求方面，提出了较2021版更严格的要求：“各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1。对2021年6月1日之后兼并重组新取得的合规产能用于项目建设的，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.25:1。”而2021版的要求则是：“大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1，其他地区置换比例不低于1.25:1。对完成实质性兼并重组后取得的合规产能用于项目建设时，大气污染防治重点区域的置换比例不低于1.25:1，其他地区的置换不低于1.1:1。”在产能来源方面，提出：“2027年××月××日起（自本办法实施之日起2年后）全国范围内不同企业（集团）之间炼铁、炼钢产能不再实施产能置换；不同企业（集团）一级法人主体之间可以通过整体性、实质性兼并重组实现产能整合、转移。” （2）唐山地区因环保要求，计划于10月27日起对高炉实施为期4天、限产30%的措施。截至10月24日，唐山地区钢厂日均铁水产量39.69万吨，若按照高炉限产30%估算，日均铁水产量影响9.1万吨，按4.5天计算共影响铁水产量40.95万吨，涉及建筑钢材钢厂影响有限。 从钢材市场基本面来看，北方大部低温天气趋于缓和，给终端需求带来转好预期，尽管钢材社会库存较近年来同期明显偏高，但需求好转或将减轻库存压力。 综合来看，在地缘政治局势缓和的大背景下，行业政策方面的两个重磅消息带来的良好预期，叠加煤焦矿等成本上涨的刚性较为稳固，导致近期钢材期货明显反弹，预计后市会延续震荡偏强的行情结构，需关注现货市场的配合情况，以及钢材市场预期向好带来钢材利润修复，给原料市场带来的正循环效应。 二、行业要闻 近日，国家矿山安全监察局福建局组织龙岩市、三明市煤矿安全监管部门和福建省能源石化集团有限责任公司、福建省永安煤业有限责任公司、福建煤电股份有限公司相关负责人，以及6家省属煤矿矿长、总工程师，开展省属煤矿安全生产会商。会议强调，要深刻吸取事故教训，不折不扣落实煤矿“四个严格和两个不能”刚性措施，全力抓实煤矿安全生产工作。 武进不锈公告，第三季度营收为5.97亿元，同比增长6.97%；净利润为1127.53万元，同比下降63.24%。 本钢板材公告，第三季度营收为105.03亿元，同比下降11.35%；净利润亏损8.17亿元，上年同期亏损16.51亿元，同比减亏50.56%。 山东钢铁股份有限公司（山东钢铁）近日公告称，其公司拟与莱钢集团 签署《股权转让协议》，通过非公开协议转让方式以自有现金购买莱钢集团持有的银山型钢100%股权。10月29日，华能国际发布2025年第三季度报告，前三季度公司实现营业总收入1729.75亿元，同比下降6.19%；归母净利润148.41亿元，同比增长42.52%，报告期内，华能国际基本每股收益为0.81元，加权平均净资产收益率为20.29%。10月28日，大唐发电发布2025年三季报，公司第三季度营业收入321.52亿元，同比下降1.62%（调整后）；净利润21.33亿元，同比增长61.18%（调整后）。2025年前三季度营业收入893.45亿元，同比下降1.82%（调整后）；净利润67.12亿元，同比增长51.48%（调整后）。由于本期经营指标总体向好，利润同比增加。晋控煤业发布的公告显示，第三季度，公司实现营业收入33.6亿元，同比下降12.85%；实现归母净利润4.01亿元，同比下降43.94%。基本每股收益0.24元。云煤能源发布的2025年三季报显示，第三季度，公司实现营业收入13.88亿元，同比下降11.53%；净亏损0.18亿元。基本每股收益-0.02元。山西焦煤在投资互动平台表示，公司所属的不同电厂只能使用部分矿井的洗中煤，电厂与煤矿均为独立核算单位，公司内部单位之间采购需签订采购合同，相关产品购销全部纳入公司会计核算。10月28日，陕西能源发布公告称，控股子公司麟北煤业拟以现金出资方式投资陕西永陇矿区丈八煤矿项目，总投资69.97亿元(不含矿业权费用)，其中资本金21.23亿元，占总投资的30.34%。项目规划建设规模500万吨/年，配套建设相同规模的选煤厂，建设周期约为46个月。近日，河南省工信厅印发钢铁产业绿色化改造指南，改造重点是以烧结、球团、炼焦、高炉炼铁、转炉（电炉）炼钢、连铸、轧钢以及铁合金冶炼等核心工序为切入点，推进生产工艺革新、主体设备升级、公辅设施优化，实施全流程绿色化改造，重点降低能耗、减少碳排放、提升资源循环利用率。据兖煤澳大利亚公司（YancoalAustralia）披露的最新季度报告，2025年第三季度，该公司原煤（权益）产量为1160万吨，环比降9%，同比降12%。据央视新闻，当地时间10月28日，在马来西亚举行第47届东盟峰会期间，中国—东盟自贸区3.0升级版议定书正式签署。3.0版升级议定书在现有中国—东盟自贸协定和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）基础上，全面拓展新兴领域互利合作，加强标准和规制领域互融互通， 促进区域贸易便利化及包容发展。 俄罗斯联邦统计局数据显示，2025年9月份，俄罗斯煤炭产量为3446.3万吨，环比增9.0%，连续第二月增长，同比降0.2%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com