二育积极补栏需求带动 生猪价格震荡反弹为主

发布时间：2025-10-30 09:17:51作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 10月29日，生猪期货主力合约收跌0.49%至12185.0元。 持仓量变化 10月29日收盘，生猪期货持仓量：+2540手至119788手。 背景分析 长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长的态势，短期10月生猪出栏量继续大幅增加，供应压力较大，但截至当前，全国重点省份养殖企业出栏呈现稳中偏快节奏，短时规模场出栏压力一定程度缓和，而且随着肥标价差的扩大，养殖端存抗价压栏增重情绪。 后市展望 春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2601合约需求弹性仍在，在现货带动下反弹，但10月二育入场相对集中，养殖户多存惜售增重情绪，叠加产能持续释放，或对春节前形成双重供应压力。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 生猪生猪行情：行情： 期货方面，29日生猪主力2601合约小幅低开后探底回升震荡走高，尾盘收阳，最高12210元/吨，最低12100元/吨，收盘报12185元/吨，较昨日跌0.49%，指数总持仓增加9381手至317513手。现货方面，29日全国外三元均价12.60元/公斤，较昨日涨0.09元/公斤。 生猪点评：供应端，长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长的态势，短期10月生猪出栏量继续大幅增加，供应压力较大，但截至当前，全国重点省份养殖企业出栏呈现稳中偏快节奏，短时规模场出栏压力一定 程度缓和，而且随着肥标价差的扩大，养殖端存抗价压栏增重情绪。 需求端，当前现货价格反弹至高位后，二次育肥积极性降低，转为观望为主;随着南方天气迅速转凉，终端居民消费上升，但持续增量不足，屠宰企业订单一般，屠宰企业开工率和屠宰量小幅波动。数据显示，10月29日样本屠宰企业屠宰量16.27万头，较昨日减少0.12万头，周环比减少0.17万头，月环比减少0.72万头。 整体上，现货方面，受二育积极补栏需求带动，供给压力有所缓解，现货价格震荡反弹为主，但随着二育进场减少观望为主，持续上行空间或有限。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2601合约需求弹性仍在，在现货带动下反弹，但10月二育入场相对集中，养殖户多存惜售增重情绪，叠加产能持续释放，或对春节前形成双重供应压力。 二、行业要闻二、行业要闻 据涌益资讯数据显示，截止10月23日，自繁自养生猪头均利润-138元/头，周环比增加50.4元/头;外购仔猪养殖头均利润-378.6元/头，周环比增加53.6元/头。 涌益样本数据显示，10月23日当周15kg仔猪市场销售均价为255元/头，较上周降低10元/头。 据涌益咨询数据显示，10月23日当周175公斤肥猪与标猪价差0.69元/斤，周环比增加0.09元/斤。本周采购110公斤育肥至140公斤成本为12.02元/公斤，较上周增加0.39元/公斤;125公斤育肥至150公斤成本为12.38元/公斤，较上周增加0.43元/公斤。 截止10月23日当周，全国生猪出栏均重127.90公斤，较上周下降0.35公斤，周环比降幅0.27%，较上月下降0.65公斤，月环比降幅0.51%，较去年同期增加1.83公斤，年同比增幅1.45%。 据涌益跟踪及调研数据，截止10月中旬，育肥栏舍利用率44.8%，旬环比增加12.5个百分点，同比减少10个百分点。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种生猪所属公司：建信期货