受二育积极补栏带动 生猪价格继续震荡反弹

发布时间：2025-10-22 09:10:09作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 10月21日，生猪期货主力合约收涨1.12%至12235.0元。 持仓量变化 10月21日收盘，生猪期货持仓量：+607手至103162手。 背景分析 据涌益样本数据统计，10月样本企业生猪计划出栏量较9月实际出栏增增幅5.14%，出栏量或继续大幅增加，供应压力仍大，出栏体重季节性小幅增加;长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长的态势。 后市展望 生猪供需双增，但供给增速仍偏大，供需偏宽松，但当前受二育积极补栏需求带动，供给短时阶段性减少，现货价格继续震荡反弹。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2601合约需求弹性仍在，在现货带动下或有反弹，继续关注后期二育补栏的持续性及体量。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 生猪生猪行情：行情： 期货方面，21日生猪主力2601合约小幅高开后探底回升震荡走高，尾盘收阳，最高12315元/吨，最低11930元/吨，收盘报12235元/吨，较昨日涨1.12%，指数总持仓减少593手至290204手。现货方面，21日全国外三元均价11.49元/公斤，较昨日涨0.22元/公斤。 生猪点评：供应端，据涌益样本数据统计，10月样本企业生猪计划出栏量较9月实际出栏增增幅5.14%，出栏量或继续大幅增加，供应压力仍大，出栏体重季节性小幅增加;长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增 长的态势。 需求端，当前二次育肥受造肉成本低、肥标价差扩大及栏舍利用率低影响，补栏积极性较高，二育持续增加，截流部分供应;随着南方天气迅速转凉，终端居民消费或继续上升，需求端或逐步向好，屠宰企业订单稍有增加，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。数据显示，10月21日样本屠宰企业屠宰量16.50万头，较昨日增加0.04万头，周环比增加0.52万头，月环比增加1.14万头。 整体上，现货方面，生猪供需双增，但供给增速仍偏大，供需偏宽松，但当前受二育积极补栏需求带动，供给短时阶段性减少，现货价格继续震荡反弹。期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，2601合约需求弹性仍在，在现货带动下或有反弹，继续关注后期二育补栏的持续性及体量。 二、行业要闻二、行业要闻 据涌益资讯数据显示，10月16日，自繁自养生猪头均利润-188.5元/头，周环比减少111元/头;外购仔猪养殖头均利润-432.2元/头，周环比减少112元/头。 涌益样本数据显示，10月16日当周15kg仔猪市场销售均价为265元/头，较上周降低17元/头。 据涌益咨询数据显示，10月16日当周175公斤肥猪与标猪价差0.60元/斤，周环比增加0.1元/斤。本周采购110公斤育肥至140公斤成本为11.63元/公斤，较上周上调0.04元/公斤;125公斤育肥至150公斤成本为11.95元/公斤，较上周上调0.04元/公斤，整体变动不大。 截止10月16日当周，全国生猪出栏均重128.25公斤，较上周下降0.23公斤，周环比降幅0.18%，较上月下降0.20公斤，月环比降幅0.16%%，较去年同期增加1.91公斤，同比增幅1.51%。 10月16日当周屠宰企业开工率为32.38%，较上周跌2.15个百分点，同比涨5.07个百分点，周内企业开工率于30.95-34.44%区间波动，企业开工缓慢上升 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种生猪所属公司：建信期货