“十五五”规划建议有哪些要点？

“十五五”规划建议有哪些要点？ |报告要点 对比“十四五”规划建议，“十五五”规划建议重提“以经济建设为中心”，稳定了资本市场对未来经济增长的预期和信心。同时强化提振内需消费的指引，体现在前置“提振消费”地位、宏观经济治理向内需倾斜、以及淡化双循环、突出内循环等方面。此外还突出了科技自立自强的核心地位，明确了低空经济、生物制造、核聚变、脑机接口、具身智能、工业母机等新的产业发展方向。 |分析师及联系人 邓宇林包承超吴安东SAC：S0590523100008 SAC：S0590523100005 SAC：S0590523100006 市场点评 “十五五”规划建议有哪些要点？ 对比“十四五”规划建议，“十五五”规划建议重提“以经济建设为中心”，稳定了资本市场对未来经济增长的预期和信心。同时强化提振内需消费的指引，体现在前置“提振消费”地位、宏观经济治理向内需倾斜、以及淡化双循环、突出内循环等方面。此外还突出了科技自立自强的核心地位，明确了低空经济、生物制造、核聚变、脑机接口、具身智能、工业母机等新的产业发展方向。具体来看： 相关报告 1、《 景 气 投 资 策 略 在 港 股 的 应 用 》2025.10.242、《焦点板块的景气优势延续——港股2025年中报概述》2025.09.11 现代化产业建设与高水平科技自立自强 突出科技自立自强核心地位。（1）传统产业：涉及“矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等”，相较“十四五”的产业链供应链现代化水平，本次更强调产业链自主可控水平。（2）新兴产业：“十四五”规划涉及新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备，本次保留了新能源、新材料、航空航天，新增了低空经济。（3）未来产业：“十四五”规划涉及类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能，本次则变为量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信。（4）科技产业：“十四五”规划中的前沿领域包括人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海，本次则把关键技术总结为“集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造”；此外还提到了数据要素和“人工智能+”。（5）基础设施：“十四五”规划中新型基础设施包括第五代移动通信、工业互联网、大数据中心，本次变为信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等。 强化国内市场建设，大力提振消费 强化内需指引，大力提振消费。（1）相比“十四五”规划，更加强调了投资于人、以新需求引领新供给的理念；（2）前置了“大力提振消费”的地位，新增提出“合理提高公共服务支出占财政支出比重”、“增加政府资金用于民生保障支出”；（3）相比“十四五”规划，新增了“拓展入境消费”。（4）相比“十四五”的国内国际双循环，本次更强调内循环，并提到了“综合整治‘内卷式’竞争”。其它方面 （1）国企改革：从“发挥国有经济战略支撑作用”变为“增强国有企业核心功能、提升核心竞争力”。（2）民营经济：表述比“十四五”更积极，提到了“发展壮大民营经济”。（3）宏观经济治理：相较“十四五”规划更向内需消费倾斜，提到了“促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式”；同时明确提出“发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性”，比“十四五”规划更积极。（4）金融：增加了“加快建设金融强国”的表述，对金融市场的发展更加重视。（5）对外开放：相较“十四五”规划建议更强调服务业的对外开放。（6）区域发展：从“发展海洋经济，建设海洋强国”变为“巩固提升海洋装备制造业优势，壮大海洋新兴产业”，继续关注深海科技方向。（7）民生：房地产方面提出“加快构建房地产发展新模式”，不再强调“房住不炒”；人口发展方面相较“十四五”规划明确增加了育儿补贴政策；（6）绿色发展：新增提出了大力发展新型储能。 扫码查看更多 风险提示：经济出现重大变动；政策不确定性。 1.风险提示 （1）经济出现重大变动。当前美国贸易关税影响较大，若关税出现重大变动从而影响经济出现重大变动，可能对投资建议产生影响。 （2）政策不确定性。“十五五”规划建议更多属于顶层设计，具体各产业发展政策仍要看各部门的政策制定情况，存在不确定性。 评级说明 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 法律主体声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作，国联民生证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“国联民生证券”。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。国联民生证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分销。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的分销。本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。 权益披露 国联证券国际金融有限公司跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务关系，且雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联民生证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联民生证券”）。未经国联民生证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联民生证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联民生证券不因收件人收到本报告而视其为国联民生证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联民生证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联民生证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联民生证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联民生证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联民生证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联民生证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，国联民生证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联民生证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 联系我们 上海：上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦8层深圳：广东省深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室 北京：北京市东城区安外大街208号玖安广场A座4层无锡：江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦16楼