沪光股份更新20251027一收入端前五大客户赛力斯49

前五大客户：赛力斯49%、上汽大众12%、特斯拉6.5%、蔚来6%、理想4.5%、上汽4%、小米3.5% 1、理想去年1~9月占比6.5%，今年占比4.5%（H1占比5.5%L6/L8/L9 ）2、大众：1~9月占比12%（原来占比15%），途岳X2 从仪征工厂调整（南京工厂关厂帕萨特挪到到仪征生产），停产1月多4 、上汽通用：北美墨西哥有高压线束出口项目，国内上汽 沪光股份更新20251027一、收入端： 前五大客户：赛力斯49%、上汽大众12%、特斯拉6.5%、蔚来6%、理想4.5%、上汽4%、小米3.5% 1、理想去年1~9月占比6.5%，今年占比4.5%（H1占比5.5%L6/L8/L9 ）2、大众：1~9月占比12%（原来占比15%），途岳X2 从仪征工厂调整（南京工厂关厂帕萨特挪到到仪征生产），停产1月多4、上汽通用：北美墨西哥有高压线束出口项目，国内上汽通用停产，5/6 月暂停5、赛力斯：问界M8提升，M9下降，同比去年是下降的，前三季度占比49%，去年占比57% 6、蔚来：前三季度占比6% 二、成本端：1、铜价上涨，有铜补，但是对毛利率有影响；新项目爬坡，M7/9X/L90/ 尚界，因为客户产能调配有人员的借调；电费等处于高位2、费用端：管理和研发费用，研发费用因为在研项目比较多，尚界等项目是12h 连轴转才能保证交付，同行竞争激烈；管理费用去年是因为赛力斯研发增加，ASP往下走，M9 的销量今年比去年有比较大的影响，重庆在建二期；引入外资管理人员，引入安波福的中高层管理人员等；我们在成本优化，今年新车型的降幅较大，我们上游转嫁过去部分高毛利供应商价格降幅15%三、Q4 情况：会是单季度收入最高1、收入：环比+50%+，33e保底，有望35~36e，10月10e+ 收入，客户希望年底冲量2、利润：2.7~2.8e净利润可以实现，全年7e 四、行业情况： 1 、汽车行业很卷，竞对有的价格很低，同行有的开始恶性竞争2、机器人：创新中心组建好了，后续会就zy的签约仪式，看邓总时间，大约下周，已经在做数据采集，康养、家 庭、零售、清洁，有30+个大学生在数据采集，与昆山市政府在合作。 一、苏州市政府会开放场景，政府的清洁等场景已经开放给我们，后续机器人、机器狗在开发，二、会投资创投基金，孵化零部件公司，后续昆山要到100e规模机器人规模，后续实验室华东地区有实验需求会在实验室来做。 五、其他情况1、全年收入今年90e+，明年100e+ 2、capex：重庆工厂明年建设5~6w平米，报表上不会很快，2e不到；仪征的二期有二期2w平米5~7kw ；总部大楼1.3~1.5e基建。 后续机器人投资看订单。 3、问界高压线束做了VAVE，另外单一车型销量大，报价更低一点，但是毛利率还好，从上游供应链有转嫁。 六、新定点情况：1、尚界SHB不拿了，尚界SHA 倾注了很多心血，但是销量不佳。