北交所信息更新：募投生产基地年底试生产，2024前三季度归母净利润+49%

公司2024Q1-Q3实现营收6.53亿元，同比增长24%，归母净利润1.15亿元，同比增长36%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增长48.65%，毛利率84.37%。维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.58/1.87/2.02亿元，对应EPS为2.02/2.39/2.58元/股，对应当前股价PE为16.0/13.5/12.5倍，维持“增持”评级。

公司产能方面，制剂产能改造新增一条生产线，计划产能3亿片，预计2024年9月投入使用；募投生产基地一期预计2024年12月进行试生产，投产后将形成年产原料药那格列奈50吨、盐酸吡格列酮10吨、列汀类13吨、依帕司他5吨的生产能力。

研发方面，2024Q1-Q3研发费用9781.05万元，同比增长19.28%，全年研发投入预计1.43亿元，同比增长30%，其中仿制药研发投入8500万元，创新药研发投入5800万元。截至2024年6月30日，公司共有10个产品在CDE审评，其中羟苯磺酸钙胶囊、依折麦布片为集采品种。公司坚持“以仿为主、仿创结合、以仿养创”的研发策略，仿制药方面将继续深耕优势领域，拓展慢性病、代谢综合征治疗领域；创新药方面将加强与科研院所合作，聚焦核心治疗领域，围绕“差异创新”进行研发管线布局。

风险提示：国家政策变化、后续产品研发风险、市场环境变化等。