玻璃供应端情况
- 2025年已点火产线总计日熔量13910吨/日
- 潜在新点火产线总计日熔量14790吨/日
- 未来潜在老线复产总计日熔量10030吨
- 潜在冷修产线总计日熔量8100吨/日
- 短期预计减产空间有限，四季度产能可能变化不大，但市场对未来反通缩、反内卷带动减产预期较强
玻璃价格与利润
- 近期现货成交不佳，部分地区价格下降
- 沙河1140-1160元/吨（部分下降40-80元/吨）
- 华中湖北1090-1160元/吨（部分下降40元/吨）
- 华东江浙1220-1340元/吨（部分下降50-100元/吨）
- 部分现货小幅跟跌，期货跌幅更大，基差走强
- 利润情况：
- 石油焦利润48元/吨
- 天然气与煤炭燃料利润-120、118元/吨
- 以煤炭为燃料装置利润113元/吨
- 以天然气为燃料装置利润-120元/吨
- 以石油焦为燃料装置利润48元/吨
玻璃库存及下游开工
- 近期现货成交走弱，市场累库为主
- 前期反内卷预期激发厂家涨价，下游集中补库，库存下降；国庆后未见实质性减产，下游偏向观望，市场成交下降，部分区域库存累积
- 四季度需注意季节性因素，但近年旺季预期弱化，但每年四季度去库仍延续
- 区域套利：各地价格稳定，主产地成交偏弱，华南成交略好
光伏玻璃价格与利润、产能与库存
- 价格与利润：近期市场成交走弱，预计延续
- 2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米（环比持平）
- 3.2mm镀膜主流订单价格20元/平方米（环比持平）
- 产能与库存：
- 全国光伏玻璃在产生产线404条，日熔量87890吨/日（环比持平，同比下降15.63%）
- 样本库存天数约21.18天，环比增加12.21%
- 部分地区库存开始上升
纯碱供应及检修
- 阶段性检修及降负，四季度一般检修总量偏低
- 产能利用率85%，上周85%
- 当前重碱周度产量41万吨/周左右
- 库存：170.2万吨左右
- 轻质纯碱76.8万吨（环比增加0.78万吨）
- 重质纯碱93.4万吨（环比下降0.62万吨）
纯碱价格、利润
- 沙河、湖北名义价格1170-1400元/吨
- 沙河地区低位价格1150元/吨，企业报价变化不大
- 基差、月差：高产量、高库存，近月压力大
- 利润：
- 华东（除山东）联碱利润-161元/吨
- 华北地区氨碱法利润-32元/吨
