天山铝业机构调研纪要

调研日期: 2025-10-27 天山铝业集团股份有限公司成立于2004年,是一家拥有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业。公司业务涵盖铝土矿、氧化铝、阳极碳素、发电、电解铝、高纯铝、动力电池铝箔、铝深加工等生产环节。在新疆石河子国家级经济技术开发区和新疆阿克苏地区阿拉尔市国家级经济开发区,公司已建成了多个生产线,包括120万吨电解铝生产线、6万吨高纯铝生产线、4万吨高纯铝生产线、30万吨动力电池铝箔坯料生产线和配套的发电机组、预焙阳极生产线等。此外,公司在广西靖西市和江苏江阴市也建有生产线。2021年1月,天山铝业获批成为第一批符合新版《铝行业规范条件》的铝业企业,是目前国内具有合规产能单厂规模第二大的公司,位列2021年中国民营企业500强第418位。公司在国内铝行业具有重要的地位,被誉为中国铝行业的“排头兵”。 1、请问公司未来五年的战略规划主要包含哪些方向? 答:未来五年,公司将聚焦三大核心发展方向:一是持续深化产业链一体化布局,着力推进产业链的延伸与补齐,夯实产业竞争根基;二是全面推进绿色低碳转型,持续提升新能源电力应用占比,践行可持续发展战略;三是优化战略性矿产资源配置,在现有铝土矿资源基础上,持续探寻原材料资源的获取机会,保障产业发展资源供给。 2、请问公司印尼氧化铝及铝土矿项目的落地节奏如何? 答:印尼项目包含铝土矿与氧化铝两大协同板块。其中,铝土矿项目作为氧化铝项目的配套资源,前期勘探及准备工作已完成,开采规模将严格遵循当地政府矿权管理要求,并与氧化铝项目建设进度动态匹配;氧化铝项目规划总产能 200 万吨,分两期建设,一期规划产能 100 万吨,项目总投资约 60 亿元。该项目已完成环评工作,当前正在有序推进港口码头工程设计等前期工作。 3、当前市场环境下,公司深加工板块面临一定压力,请问该板块的减亏进展情况如何? 答:深加工板块减亏工作取得积极成效。其中,石河子基地已实现满负荷生产,并成功扭亏为盈;江阴基地一期明年有望达成满产目标,目前正努力推进四季度盈亏平衡。 4、请问公司降负债的阶段性目标与长期目标分别是什么?对未来财务费用有何展望? 答:公司降负债工作稳步推进,资产负债率从年初的约 53%降至当前的约 48%,长期目标为将资产负债率降至 40%以下。财务 费用方面,若未来资产负债率顺利降至 40%左右,预计财务费用可进一步下降。 5、请问公司在煤炭等战略性资源领域有哪些投资布局? 答:公司煤炭资源主要通过与准东、准南地区煤炭供应商签订长期采购协议获取。该采购模式下,价格执行长单定价机制,可保障煤炭供给的稳定性与价格的可控性。同时,公司通过对电厂机组实施技术改造,煤炭资源利用效率处于较高水平,有效支撑了电力成本的优化。 6、请问公司三季度营业收入环比下降的原因是什么?同期产品销量是否出现下滑? 答:公司三季度营业收入环比下降,主要系铝锭销量减少所致。该销量变动的核心原因是收入确认时点差异,并非市场需求萎缩导致的实质 性销量下滑,公司产品市场需求整体保持稳定。 7、请问公司 140 万吨电解铝绿色低碳能效提升项目的推进节奏如何?该项目未来的产量展望怎样? 答:公司 140 万吨电解铝绿色低碳能效提升项目建设进展顺利,各项工作按计划有序推进。根据项目节点规划,力争 11 月底实现首批电解槽通电,明年 2 季度完成全部电解槽通电并达产。