棉花周报：棉成本初步明确，棉价上下空间暂有限

本周观点

• 美棉震荡偏弱，市场缺乏USDA数据指引，盘面在65美分/磅附近盘整。
• CFTC持仓报告显示，非商业净持仓量下降，空头持仓增加。

郑棉周度行情回顾

• 郑棉承压上行，周涨幅1.54%，收盘价13540元/吨。
• 一号棉注册仓单2503张，预报仓单685张，合计3188张。

棉纺织现货周度数据

• 现货价格基本持稳，交投冷清，籽棉价格较上周上移。
• 整体现货基差走缩，南疆手摘3130/30B/杂2内报价在14600~14700公定左右。

国内棉花市场

供给

• 2025/26年度棉花总产量预计721.6万吨，同比增长8.3%，新疆棉产量预计6911万吨。
• 新棉上市进度慢于往年同期。

进口

• 2025年9月进口棉花9.5万吨，澳棉进口6.99万吨居首，巴西棉进口1.23万吨。
• 需求不及往年，内需暂无明显利好，出口略有转好。

利润

• 轧花厂加工利润409~519元/吨，纺纱厂即期利润-950.8~-835.3元/吨。

库存

• 全国棉花商业库存143.34万吨，环比增加27.8万吨，低于去年同期。
• 棉纺织企业棉花工业库存84.55万吨，环比减少4.68万吨。

全球棉花供需

• USDA最新预测全球棉花总产量2562万吨，中国产量707.6万吨，消费量2568万吨，期末库存1592万吨。

美棉出口

• 美政府停摆，USDA多数报告暂停披露。

美棉生长状况

• 无具体数据更新。

免责声明

• 此报告不构成投资建议，内容仅供参考。