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科技行业：聚焦二十届四中全会：科技创新“十五五”期间或进一步加速

2025-10-27 王大卫,童钰枫交银国际喵小鱼

科技创新或在“十五五”期间进一步得到政策支持，面临外部复杂国际形势，我国科技行业发挥创新能力、人才基础、产业升级需求及政策支持等优势，确立重点发展地位。
全会提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能。“十四五”期间，我国科技发展水平显著提高，关键行业国产化率提升，如全球最大5G通信网络、生成式人工智能算法突破、人工智能应用落地、工业自动化智能化提升、数字经济为实体产业注入动力。产业链方面，关键半导体产业和工业自动化国产化率提升，集成电路设计、晶圆代工、半导体设备等环节取得重要突破。
科技行业仍有较大发展空间，包括高端逻辑电路制造及相关半导体设备、高端算力芯片、高端系统级软件、高端存储器产品、高端光通信和无线通信技术等。
全会提出全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，催生新质生产力。我国智能汽车、智能手机、个人电脑终端产品出货量长期全球领先。“十五五”时期，科技行业有望在产业链高附加领域发力，通过产品创新抢占产业链高地，政策支持下新产品、新业态或孕育而生，如新型人工智能算法和基础设施、新型高端消费电子产品、低空经济、智能机器人、量子技术等。
投资启示：坚定看好重点科技行业技术发展前景和产业链机会，资本市场对科技和产业支持或继续深化，二级市场配置热情或进一步上升，金融机构支持科技创新方法或更加多样化，资本或表现出更强耐心。重点看好人工智能算法和应用、国产半导体设备与制造、国产集成电路设计与辅助软件、新一代通信技术、智能汽车与新型消费电子产品、量子通信与计算技术、低空经济等领域。