晨化股份机构调研纪要

扬州晨化新材料股份有限公司是一家国家级高新技术企业，主要生产表面活性剂、阻燃剂和硅橡胶产品，产品畅销全国并出口多个国家和地区。公司技术实力雄厚，拥有完善的质量控制体系，并积极拓展业务布局。

一、3.5万吨/年烷基糖苷项目预计年底前建成，建成后预计每年可增加2-4亿元营收，需1-2年时间实现。

二、公司拥有6人的烷基糖苷产品研发团队，烷基糖苷主要应用于日化、农药、消防、工业清洗和化妆品等领域。公司已推动烷基糖苷产品从液体到固体的转变，并加大片状及颗粒状产品在化妆品领域的推广。

三、公司原材料供应商较为分散，通过严密关注价格变化、储备安全库存等方式应对原材料价格波动。产品多为助剂类，价格波动会较快传递给下游。

四、股东减持现象存在，但股东人数下降显示筹码集中，且2024年以来无现任董事、高管减持行为。

五、公司重视研发，当前重点推进高效清洁灭火剂、烷基糖苷新型脱色工艺等研发项目，未来将加快推进生物基多元醇产品和生物基可降解压敏胶的研发及产业化。

六、三季报显示公司营收略有下滑，聚醚胺、阻燃剂销量下滑（产能分别为3.1万吨/年、3.48万吨/年），硅油、硅橡胶销量上升（产能分别为0.46万吨/年、0.85万吨/年）；聚醚、烷基糖苷销量增幅明显（产能分别为1.9万吨/年、3.5万吨/年）。