10月27日会员早报：市场迎来决定“命运”的一周 甲骨文评级被下调

1、【市场迎来决定“命运”的一周】10月30日，美联储将举行议息会议，市场仍然普遍预期将再次降息25个基点。10月30日，日本央行与欧洲央行将同日公布利率决议，市场普遍预期两家央行均将维持现行利率不变。2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人非正式会议将于10月31日至11月1日在韩国庆尚北道庆州举行。中美元首将赴韩国。 点评：APEC与中美元首会晤是本周最大的地缘政治看点。外交部的回应（“保持着密切沟通”）是标准的外交辞令，既未确认也未否认。元首会晤本身就是一种“稳定信号”，目前市场不期待有重大突破，但求“关系可控、防止脱轨”。如果双方能就关税、科技限制等问题达成任何形式的“缓和”，都将极大提振全球市场情绪。反之，如果连会晤都未能举行，将被市场解读为重大利空。 2、【甲骨文评级被下调】刚刚由摩根大通与三菱日联金融集团牵头，为甲骨文承销了一笔高达380亿美元的巨额债务融资后，摩根大通的债券研究团队就将甲骨文的信用评级从“增持”下调至“中性”。摩根大通给出的理由是，一是350亿美元的巨额资本支出与模糊的融资战略及“不友好”的信贷历史形成冲突；二是对OpenAI的3000亿大单构成客户集中度风险，且其云业务仅14% 的“薄利”难以支撑高杠杆；三是AI巨头间可能存在的“资本内循环”或放大需求泡沫。 点评：摩根大通前脚帮着卖债（承销），后脚就下调评级”的行为，在市场上极为罕见，也极具争议：承销部门为了赚取巨额费用而完成交易，但其独立的研究部门却认为这笔交易对投资者不利。 3、【最新技术让盲人重见光明】Nature最新刊登了新研究进展，人工视觉技术刚刚帮助一位70岁奶奶重获光明。 点评：这标志着感觉功能（视觉）的恢复取得了实质性进展，其意义不亚于之前Neuralink展示的运动功能（瘫痪者）恢复。目前Neuralink公开展示的成果主要集中在“运动皮层”（如控制光标），而视觉是完全不同的感觉系统。在脑机接口和神经修复领域，全球正处于“百花齐放”的阶段，并非马斯克一家独大。 4、【高市早苗发表“鹰派”方针】高市表示，将进一步强化日本的防卫体制：把原定2027年度实现的“防卫费占国内生产总值2%”的目标提前至本年度完成，在2026年年底前修订《国家安全保障战略》《国家防卫战略》和《防卫力量整备计划》“安保三文件”。在外交方面，高市称，将以日美同盟为中心，深化日美韩、日美菲、日美澳印等多边安全合作，致力于打造“自由开放的印太地区”。 点评：将“2027年实现”的目标提前到本年度完成，这不是一个渐进的调整，而是一个“跳跃式”的军费激增。这意味着日本将立即在预算中注入巨额资金用于采购武器和研发，这将使其军费开支迅速攀升至世界前列。而修订“安保三文件”是比花钱更根本的举动：从法律和战略层面为日本的“再军事化”铺路——其核心是拥有“对敌基地攻击能力”，这彻底颠覆了日本战后的“专守防卫” 原则，使其宪法第九条（和平宪法）进一步被架空。日本正积极地从一个被动的“防卫盾牌”转变为一个主动的“前沿枢纽”。 5、【10月31日市场将迎来更多比特币】Mt. Gox将在2025年10月31日前完成对债权人的三阶段偿还。目前，剩余约34,689枚比特币（约合24亿美元）仍存于官方钱包。历史数据显示约64%的款项最终会流入交易所，理论上如果全部流入市场将构成约22,000枚比特币的抛压，可能带来市场波动，但实际到账将分批进行，有可能通过OTC（场外）或托管方式缓解冲击。 点评：Mt. Gox事件是比特币历史上最古老、最著名的“幽灵”，这笔沉睡了十余年的比特币即将“解锁”，是加密市场短期内最大的不确定性来源。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。