光大证券科技研究中美大国破冰存储超级周期密集业绩期开启上

上周存储板块领涨，主要受海外NAND FLASH公司KIOXIA和闪迪大涨30%+带动，A股光模块、存储、PCB等亦普遍上涨。本周A股和美股进入密集业绩期，包括谷歌、微软、META、亚马逊等四大CSP，希捷、西部数据，以及苹果等公司将发布业绩，同时英伟达GTC大会于周二召开。

上周重要科技事件包括：中美经贸磋商在吉隆坡举行，双方就部分议题达成初步共识；沐曦股份科创板IPO获上市委通过，拟融资39.04亿元；生益电子2025Q3净利润超预期，达5.43-6.23亿元；寒武纪完成39.85亿元A股发行。

存储行业进入超级周期，具体表现为：长鑫存储推出LPDDR5X系列产品，三星、SK海力士等计划上调第四季度存储芯片价格最高30%，长鑫存储计划2026年Q1上海IPO，估值420亿美元。

投资建议方面，建议关注以下主线：

1. 北美算力核心主线：中际旭创、新易盛、工业富联、胜宏科技等光模块龙头，剑桥科技、汇绿生态等光器件企业，沪电股份、深南电路等PCB企业，英维克、思泉新材等液冷企业。
2. AI国产替代：寒武纪、海光信息、中兴通讯、芯原股份、灿芯股份等。
3. 存储板块：兆易创新、北京君正、普冉股份等芯片，香农芯创、德明利、佰维存储、江波龙等模组，汇成股份、长电科技、深科技等封测。
4. 半导体：华虹半导体A/H、中芯国际A/H等FAB双龙头，中微公司、北方华创、拓荆科技等设备企业。
5. 端侧/苹果/OPENAI：立讯精密等。