一、行情回顾
上周沪铜主力合约上涨3.95%,收报于87720元/吨。宏观面受地缘政治扰动、美国关税问题及印尼铜矿出险等因素影响,叠加贵金属大涨,刺激铜价上涨。国内消费旺季,但下游消费意愿一般,产业端现货交易以刚需为主。库存方面,LME库存小幅减少至136350吨,上期所铜库存减5448吨至104792吨。
二、基本面(库存结构)
- 供需平衡:报告未提供具体数据,但强调供需关系需持续关注。
- 库存:
- 交易所库存:上期所库存持续去库,上周减5448吨。
- 保税区库存:维持低位,变动不大。
三、市场结构
- 加工费:加工费处于低位水平。
- CFTC持仓:CFTC非商业净多单流出。
- 期现价差:需进一步分析其对市场的影响。
- 进口利润:进口利润情况需关注。
- 仓单:仓单数据对市场流动性有参考价值。
四、免责声明
报告强调内容仅供参考,不构成投资建议,投资者需独立判断风险。