黑色建材周报：供需略有好转，钢价震荡运行

市场分析 期现货方面：本周螺纹钢主力合约2601收于3046元/吨，周环比上涨0.3%，热卷主力合约2601收于3250元/吨，周环比上涨1.44%。 供应方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率84.71%，环比增加0.44%，同比增加2.57%；高炉炼铁产能利用率89.94%，环比减少0.39%，同比增加1.45%；钢厂盈利率47.62%，环比减少7.79%，同比减少17.32%；日均铁水产量239.90万吨，环比减少1.05万吨，同比增加4.22万吨。五大材产量865.32万吨，环比增加8.37万吨，其中螺纹钢产量207.07万吨，环比增加5.91万吨；热卷产量322.46万吨，环比增加0.62万吨。 消费方面：钢联数据显示五大材总表需892.73万吨，环比增加17.32万吨，其中螺纹表需226.01万吨，环比增加6.26万吨；热卷表需326.73万吨，环比增加11.18万吨。 库存方面：本周钢联数据显示五大材总库存合计1554.85万吨，环比减少27.41万吨，其中螺纹总库存622.11万吨，环比减少18.94万吨；热卷总库存414.92万吨，环比减少4.27万吨。 供需与逻辑：建材产销回升，库存环比去化，板材产销矛盾较大，库存压力明显。目前钢材库存压力依旧较大，钢厂减产幅度有限，制约冬季行情展开，考虑到淡季需求转弱，后期仍然需求通过减产来化解基本面矛盾，关注钢厂减产及库存情况。 策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 图表 图1：上海螺纹现货季节性价格走势丨单位：元/吨...............................................................................................................3图2：上海螺纹现货月度价格走势图丨单位：元/吨...............................................................................................................3图3：上海螺纹热卷价差走势图丨单位：元/吨.......................................................................................................................3图4：上海螺纹现货对主力合约基差丨单位：元/吨.............................................................................................................3图5：上海热卷现货对主力合约基差丨单位：元/吨...............................................................................................................3图6：螺纹1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图7：热卷1-5价差丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图8：螺纹5-10价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图9：热卷5-10价差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图10：螺纹10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图11：热卷10-1价差丨单位：元/吨..........................................................................................................................................4图12：螺纹高炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图13：螺纹电炉利润走势丨单位：元/吨.................................................................................................................................5图14：螺纹产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................5图15：螺纹产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................5图16：热轧产量季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................6图17：热轧产量月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................6图18：五大材产量季节性图丨单位：万吨..............................................................................................................................6图19：五大材产量月周均季节性图丨单位：万吨..................................................................................................................6图20：螺纹消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图21：螺纹消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图22：热轧消费季节性图丨单位：万吨................................................................................................................................7图23：热轧消费月周均季节性图丨单位：万吨......................................................................................................................7图24：螺纹总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图25：热卷总库存季节性走势丨单位：万吨..........................................................................................................................7图26：五大钢材总库存季节性走势丨单位：万吨..................................................................................................................8图27：中国折粗钢净出口丨单位：万吨..................................................................................................................................8 价格及价差方面：本周螺纹钢主力合约2601收于3046元/吨，周环比上涨0.3%，热卷主力合约2601收于3250元/吨，周环比上涨1.44%。 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 资料来源：钢联，华泰期货研究院 供给方面：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率84.71%，环比增加0.44%，同比增加2.57%；高炉炼铁产能利用率89.94%，环比减少0.39%，同比增加1.45%；钢厂盈利率47.62%，环比减少7.79%，同比减少17.32%；日均铁水产量239.90万吨，环比减少1.05万吨，同比增加4.