全品种期限概览
截至10月24日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.98年、2.42年，重回2021年以来80%以上的较高历史分位水平。商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为4.01年、3.46年、1.83年，其中二级资本债久期分位数相对较高。从其余金融债来看，证券公司债、证券次级债、保险公司债、租赁公司债久期分别为1.76年、1.89年、2.88年、1.18年，保险公司债与证券次级债久期缩短，证券次级债位于较低历史分位。
品种显微镜
- 城投债：加权平均成交期限徘徊在1.98年附近，湖北省级城投债久期拉长至3.01年，山西省级城投债成交久期缩短至0.22年附近。广东地级市、江苏地级市、湖北地级市等区域城投债久期历史分位数已逾90%，江西地级市城投债久期逼近2021年以来最高。
- 产业债：加权平均成交期限较上周有所拉长，总体处于2.42年附近。建筑材料行业成交久期拉长至2.02年，医药生物行业成交久期缩短至1.60年。商贸零售、食品饮料行业成交久期处于较低历史分位，有色金属行业位于较高历史分位。
- 商业银行债：一般商金债久期拉长至1.83年，处于22.1%的历史分位，低于去年同期水平。二级资本债久期拉长至4.01年，处于82.4%的历史分位，高于去年同期水平；银行永续债久期缩短至3.46年，处于56.4%历史分位数，高于去年同期水平。
- 其余金融债：保险公司债＞证券次级债＞证券公司债＞租赁公司债，分别处于43.5%、27.6%、67.3%、60.6%的历史分位数，证券次级债、保险公司债久期较上周有小幅缩短。
票息久期拥挤度指数
票息久期拥挤度指数在2024年3月达到最高值后回落，本周较上周有所回升，目前处于2021年3月以来53.5%的水平。
模型适用性风险与数据说明
- 模型适用性风险：模型根据历史数据、历史经验构建，指标在不同的市场环境中有效性有一定差异，请谨慎参考。
- 模型估算误差：品种久期计算依据经纪商成交数据统计，存在统计值与真实值出现偏差的风险。
