公募基金权益指数跟踪周报（2025.10.13-2025.10.17）

证券研究报告|公募基金周报 中美贸易摩擦扰动，市场担忧情绪骤起公募基金权益指数跟踪周报（2025.10.13-2025.10.17） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾：上周（2025.10.13-2025.10.17），A股波动相对较大，主要指数均收跌，创业板指领跌，录得5.71%的跌幅，沪深300录得了2.22%的跌幅，上证指数录得1.47%的跌幅。分版块而言，仅银行、煤炭为代表的红利和价值板块出现逆势上涨，电子、传媒、通信等科技成长板块出现较大回调。 公募基金市场动态：2025年内超315亿资金入场，公募参与定增同比增超五成。 分析师：宋逸菲分析师登记编码：S0890524080003电话：021-20321087邮箱：songyifei@cnhbstock.com 主动权益基金指数表现跟踪： 主动股基优选指数：上周收跌3.91%，成立以来累计录得13.56%的超额收益。价值股基优选指数：上周收跌1.49%，成立以来累计录得3.06%的超额收益。均衡股基优选指数：上周收跌3.95%，成立以来累计录得7.81%的超额收益。成长股基优选指数：上周收跌5.18%，成立以来累计录得13.56%的超额收益。医药股基优选指数：上周收跌2.79%，成立以来累计录得20.03%的超额收益。消费股基优选指数：上周收跌3.19%，成立以来累计录得21.19%的超额收益。科技股基优选指数：上周收跌5.53%，成立以来累计录得21.77%的超额收益。高端制造股基优选指数：上周收跌6.30%，成立以来累计录得-5.59%的超额收益。周期股基优选指数：上周收跌1.11%，成立以来累计录得-2.38%的超额收益。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《ETF策略指数跟踪周报—2025/10/20》2025-10-202、《关税风波再起，后续如何应对？—公募基金权益指数跟踪周报（2025.09.29-2025.10.10）》2025-10-133、《美国政府持续停摆，国内债市呈现震荡走势—公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.09.22-2025.10.10）》2025-10-134、《ETF策略指数跟踪周报—2025/10/13》2025-10-135、《ETF策略指数跟踪周报—2025/9/29》2025-09-29 风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险 内容目录 2.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................42.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................52.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................72.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................82.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................83.风险提示........................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................4图2：价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3：均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图4：成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5：医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图6：消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7：科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8图8：高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9：周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................9 1.每周市场观察 1.1.权益市场回顾及观察 上周（2025.10.13-2025.10.17），A股波动相对较大，主要指数均收跌，创业板指领跌，录得5.71%的跌幅，沪深300录得了2.22%的跌幅，上证指数录得1.47%的跌幅。分版块而言，仅银行、煤炭为代表的红利和价值板块出现逆势上涨，电子、传媒、通信等科技成长板块出现较大回调。 具体来看，一方面，中美贸易摩擦升级，扰动消息频传，担忧压制市场情绪，另一方面，前期赛道积累了较大的涨幅，10月下旬即将进入三季报披露期，市场对于业绩不及预期的担忧逐渐升温，叠加获利了结需求，前期部分涨幅较大的个股迎来调整。此外，四中全会等重要会议临近，市场风险偏好有所收敛，情绪谨慎，部分资金从科技类板块流出，转向更具防御属性的红利低波方向。 展望未来，扰动市场的因素正在逐渐消退。一方面，中美贸易摩擦迎来新进展，10月18日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔进行了视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识，就双边经贸关系中的重要问题进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商；另一方面，本轮外部短期扰动或明显弱于4月，即将召开的四中全会将讨论“十五五”规划相关内容，有望带来利好信号，稳定市场情绪。 在具体方向上，考虑到成长方向年内已较大幅上行，四季度市场风格切换概率上升，且在10月利好释放后，预计市场阶段性止盈、调仓的意愿有所上升，进而导致科技成长方向波动明显放大，上行空间收窄，因此或可适度降