原油
- 行情回顾与操作建议：地缘局势升温，美国和欧盟对俄罗斯两大石油公司实施制裁，短期支撑中东油种价格，但制裁持续性存疑，若松动油价将下探。建议短期观望，多头灵活止盈。
- 基本面变化：地缘局势对油价形成支撑，但供应过剩担忧持续。EIA数据显示美国原油库存减少，炼厂开工率反弹，但成品油表需偏弱。OPEC+维持增产，全球供应过剩加剧，预计2025年累库速度加快。
沥青
- 行情回顾与操作建议：成本端油价偏强，供应端部分装置检修，需求端季节性走弱，资金匮乏制约项目推进。短期跟随油价上行，但可持续性存疑，建议多头灵活止盈。
- 基本面变化：制裁可能使部分采购转向中东，支撑中东油种价格。供应端检修增加，开工率回落，但部分装置提产形成对冲。需求端季节性走弱，库存减少，整体维持弱势格局。
纯碱
- 行情回顾与操作建议：主力合约磨底震荡，价格波动幅度小。供应受检修影响不大，下游低价补库为主，基本面驱动不足。预计后市维持震荡运行，价格震荡偏弱。
- 市场情况：供应稳定，产量受检修影响下降，但整体宽松格局持续。库存累库，供需失衡，需求端浮法玻璃和光伏玻璃表现疲软。出口量维持高位，国内市场供应充足。预计价格震荡偏弱，关注政策刺激和光伏玻璃减产情况。
工业硅
- 期货回顾及展望：Si2601合约震荡运行，供需失衡，企业减产意愿不足。预计价格运行区间8500-9000元/吨，震荡运行。
- 基本面概览：产业链主产品价格稳定，现货库存缓慢累库，期货库存以稳为主。产量持续攀升，供需失衡，多晶硅企业产量增长，但主动减产动力不足。有机硅价格弱势运行，开工总体稳定。9月出口小幅回落。
多晶硅
- 行情回顾及展望：Ps2601合约震荡运行，光伏产业内生性改善动力不足。预计供应端兑现减产预期，但减产力度需观察。政策面驱动优先，但近期处于真空期。建议区间震荡，观望为佳。
- 光伏产业基本面概览：产业链主产品价格稳定，多晶硅现货价格僵持，企业产量增长，但主动减产动力不足。供需矛盾激化，终端需求断崖下跌，产业链库存均有小幅增加。
纸浆
- 行情回顾及展望：纸浆01合约上涨，木浆现货市场价格分化。短期市场无明显利好驱动，或延续宽幅震荡走势。
- 基本面变化：主要产浆国纸浆发运量增加，纸浆进口量上升，库存增加。下游原纸表现分化，浆市需求端放量平缓，传统旺季启动偏缓。
