宏观：关注四中全会与APEC峰会
- 市场资讯：中美贸易局势缓和预期升温，俄乌进程遇阻，高市早苗当选日本首相。
- 核心逻辑：国内关注中美贸易谈判进程，短期内对谈判成果不宜抱过高期待；三季度GDP增速放缓，经济复苏关键在内需修复；海外关注美联储降息。
- 人民币汇率：高市早苗当选首相，中国央行强调稳定人民币汇率，预计美元兑人民币即期汇率将保持基本稳定。
- 策略建议：观望为主。
- 风险提示：美国国内政治、美国经济基本面、关税政策。
股指：股市或继续偏强震荡
- 市场回顾：股指走势上行，两市成交额上涨。
- 重要资讯：中美贸易谈判推进，美方官员讲话态度转变，二十届四中全会召开后市场对政策面引导预期偏积极。
- 核心观点：股市影响因素有利空缓和，利多可期之势，但量能扩张仍在两万亿下方，整体未脱离前期震荡中枢，上行持续性待进一步利好释放带动。
- 策略建议：持仓观望。
国债：维持震荡思路
- 市场回顾：周二期债开盘后震荡，午盘前一度下跌，但午后回升，品种全线收涨。
- 重要资讯：学习时报刊文：努力稳股市让老百姓的消费底气更足。
- 核心观点：特朗普态度缓和，A股继续反弹，债市一度受挫，但午后逐渐摆脱股市影响，短期或维持震荡。
- 策略建议：低位多单少量持有，空仓者逢低做多。
集运欧线：现货指数大涨提振市场，期价强势反弹但上行持续性待观察
- 行情回顾：集运指数（欧线）期货主力合约EC2512强势上涨，SCFIS欧线大幅上涨，印证船公司提价计划初现成效。
- 信息整理：短期焦点集中于现货需求兑现与红海复航预期博弈。
- 交易研判：集运欧线短期预计宽幅震荡，核心波动区间上移，但趋势性上行驱动仍需现货需求验证。
- 策略建议：依托1700点支撑轻仓试多，关注红海复航进程及欧洲经济数据。
大宗商品早评
- 有色早评
- 黄金&白银：价格重挫下行，现货紧缺缓解，COMEX黄金2512合约收报4138.5美元/盎司，-5.07%；美白银2512合约收报48.16美元/盎司，-6.27%。
- 铜：金价大跌令市场情绪有所调整，关注美铜库存增速，沪铜主力收于85020元/吨，跌0.6%。
- 铝产业链：情绪谨慎，沪铝主力收于20965元/吨，环比+0.17%。
- 锌：价差继续扩大，观望出口情况，沪锌主力收于21970元/吨。
- 镍，不锈钢：持续震荡，沪镍主力合约日盘收于121180元/吨，上涨0.36%；不锈钢主力合约日盘收于12665元/吨，上涨0.44%。
- 锡：偏强运行，沪锡主力上一交易日偏强运行，报收在28.09万元每吨。
- 碳酸锂：仓单持续减少，碳酸锂期货主力合约收于75980元/吨，日环比+0.37%。
- 工业硅&多晶硅：现货市场情绪一般，工业硅期货主力合约收于8505元/吨，日环比变动-0.70%；多晶硅期货主力合约收于50715元/吨，日环比变动+0.74%。
- 铅：窄幅震荡，沪铅主力合约收于17160元/吨。
- 黑色早评
- 螺纹&热卷：短期看反弹，中长期仍偏弱，昨日螺纹热卷冲高回落，底部震荡。
- 铁矿石：关注会议，中国47港进口铁矿石港口库存总量15065.28万吨，较上周一增340.14万吨。
- 焦煤焦炭：焦煤现货坚挺，基差明显走强，焦煤参考区间（1100，1350），焦炭参考区间（1600，1850）。
- 硅铁&硅锰：基本面支撑有限，短期震荡，昨日铁合金冲高回落。
- 能化早评
- 原油：宏观利空，地缘退散，WTI主力原油期货收涨0.39%,报57.24美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.51%,报61.32美元/桶。
- LPG：维持震荡格局，LPG2511盘面收于4237（-1）。
- PTA-PX：宏观预期乐观不足，偏弱整理，PX供应端乌石化按计划检修，负荷降至84.9%。
- MEG-瓶片：宏观预期利好不足，估值承压趋势不改，华东港口库至57.9万吨，环比上期增加3.8万吨。
- 甲醇：承压波动，甲醇01收于2261。
- PP：意外检修增多，供需压力略有缓解，聚丙烯2601盘面收于6583（+18）。
- PE：近期关注宏观变化，塑料2601盘面收于6883（+4）。
- 纯苯苯乙烯：震荡整理，BZ2603收于5475（+15），EB2511收于6438（+73）。
- 燃料油：裂解上方空间有限，FU01收于2647元/吨。
- 沥青：弱势运行，BU01收于3157元/吨。
- 橡胶&20号胶：低位反弹，驱动有限，RU2601参考震荡区间为14800—15300；NR2511震荡区间参考12000—12500。
- 玻璃纯碱烧碱：等待现货企稳
- 纯碱：纯碱2601合约昨日收于1210，-0.74%。
- 玻璃：玻璃2601合约昨日收于1087，-0.37%。
- 烧碱：烧碱2601合约昨日收于2375，-0.21%。
- 纸浆&胶版纸：震荡为主，纸浆各月合约小幅上行，胶版纸期货先下行，后偏震荡。
- 原木：趋势向上，lg2511收盘于803（+1）。
- 丙烯：偏弱震荡，PL2601盘面收于6035（+9）。
- 农产品早评
- 生猪：出栏减少，LH2601收于12235日环比+0.66%。
- 油料：关注谈判结果，外盘持续反弹，内盘继续下挫。
- 油脂：消息缺乏下偏弱整理。
- 豆一：盘面小幅回调，主力01合约收低于4061元。
- 玉米&淀粉：短期反弹动能或已充分释放，连盘玉米延续反弹，01合约收高于2144元；淀粉底部放量反弹，01合约收涨于2429元。
- 棉花：南疆收购价坚挺，洲际交易所（ICE）期棉小幅上涨，郑棉小幅上涨。
- 白糖：原糖下跌3%抑制郑糖价格，郑糖小幅下跌。
- 鸡蛋：蛋价博弈加剧，主力合约JD2512收于2946，日环比+0.89%。
- 苹果：强势运行，昨日苹果期货小幅回落，远期价格相对坚挺。
- 红枣：关注订园进展，36家样本点物理库存在9009吨，周环比减少158吨，同比增加94.58%。
