宏观方面，美国二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%；首申失业金人数大幅回落至21.8万人，为7月以来最低。美联储官员主张进一步降息，但10月降息预期有所降温。美国预算僵局升级，白宫警告政府关门期间或永久裁员。美国被爆施压韩国将投资承诺提高近2000亿美元。
人民币汇率方面，美国经济数据表现强劲，美元指数反弹，市场交易逻辑转向“买预期、卖现实”。美国首次申领失业救济人数减少，GDP增速超预期，加剧了美联储后续降息路径的不确定性。人民币对美元若想实现进一步升值突破，仍需内外部环境持续改善。建议出口企业逢高分批锁定远期结汇，进口企业采取滚动购汇策略。
股指方面，美联储降息预期减弱，股指承压。美国二季度数据修正打击降息预期，美元指数及美债收益率上涨。国内信息面平淡，市场情绪反复，对海外因素敏感。预计股指短期存在下行压力，但下方空间有限。
国债方面，保持震荡思路。市场延续弱势，三十年期国债交易拥挤。午后市场大幅反弹可能与大行稳市的传言有关。当前市场难言摆脱弱势，但低点附近不必悲观，操作上以做超跌反弹为主。
集运方面，MSC跟进上调报价，期价总体上行。马士基上海离港前往鹿特丹的船期报价回升，MSC上海离港前往鹿特丹的船期报价也回升。美国与欧盟达成的贸易协议实施，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。短期来看，期价仍延续震荡走势的可能性较大；12合约可继续关注低多机会，整体以观望或日内短线操作为主。
大宗商品方面：
- 有色金属：黄金整体高位震荡，银铂钯强势拉涨。降息预期降温，Freeport旗下Grasbergs矿的安全事故引发铜矿停产，影响白银供给。建议前多减仓过节，节中将公布重磅美非农与ISM PMI数据。
- 黑色系：螺纹钢热卷原料节前补库或接近尾声，五大材呈现供需环比双增，库存由增转降。铁矿石节前补库有支撑，供应端发货恢复至中高水平，但钢厂节前补库。焦煤焦炭节前补库接近尾声，焦煤现货止跌反弹，焦炭二轮提降全面落地。硅铁硅锰成本支持，下方空间有限。
- 能化：原油地缘驱动，油价继续反弹。伊拉克总理宣布，已达成协议，将通过伊拉克-土耳其管道出口库尔德油田的石油。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将禁止贸易商出口柴油。LPG主力维持震荡。PTA-PX谨慎试多。MEG-瓶片驱动不足，震荡整理。甲醇卖看跌持有。PP利润压缩明显，关注装置开工情况。PE下行空间有限，震荡格局延续。纯苯苯乙烯苯乙烯供应扰动增多。燃料油供应扰动担忧。低硫燃料油矛盾不大，跟随成本波动为主。沥青继续区间震荡。玻璃纯碱烧碱预期先行，把握节奏。纸浆震荡。原木外盘报价小幅上调。丙烯震荡。
- 农产品：生猪养殖情绪较差，建议仍以逢高沽空思路为主。油脂空头回补反弹，关注远月上涨机会。豆一空头回补支撑期价反弹，关注售粮情绪及储备政策动向。棉花偏弱运行。白糖短期糖价有修复性反弹，但尚不能确定为反转，上方压力犹存。鸡蛋现货支撑减弱，中长周期产能依旧处于偏宽松状态。苹果强势上涨。红枣关注产区天气，新年度产量或同比明显下滑。
以上为各板块核心观点、关键数据和研究结论。
