统一大市场研究系列二：欧洲经验之市场记分牌制度

宏观专题2025年10月21日 【宏观专题】 欧洲经验之市场记分牌制度 ——统一大市场研究系列二 ❖核心结论：我们在《地方保护的“衡量”——基于税收尺度的定量研究》中，使用税收竞争指数和上市公司税费返还率两个指标来刻画地方保护倾向，目前这两个指数均处于二十年高位，反映了我国统一大市场推进的必要性和急切性。那么，在我国统一大市场的建设过程中，有哪些海外经验可以参考？本文对欧洲统一市场记分牌制度的历史、运行机制进行经验梳理，尝试找出对中国的一些启示。 华创证券研究所 证券分析师：张瑜邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 欧洲统一市场记分牌制度，简单来说就是根据欧盟委员会所设立的标准，对统一市场成员国的各项统一市场建设成果进行打分。打分采用“交通灯”系统，即“绿牌”（表现出色或高于平均水平）、“黄牌”（表现一般或平均水平）和“红牌”（表现较差或低于平均水平）来直观地展示各国在特定领域或工具上的表现。欧洲统一市场记分牌制度共分为三个维度的指标：治理工具（Enforcementtools）、业务框架（Business Framework Conditions）、成果和竞争力（Outcomesand Competitiveness）。每个维度下分别设置多个分项，大部分分项指标均可定量，从而便于设立打分标准。 证券分析师：殷雯卿电话：010-66500892邮箱：yinwenqing@hcyjs.com执业编号：S0360521040002 相关研究报告 《【华创宏观】美联储降息后，新兴市场股市何去何从？——基于四大情景的复盘》2025-10-10《【华创宏观】Q3美国金融市场流动性显著收紧——全球货币转向跟踪第9期》2025-09-29《【华创宏观】从物价到投资，从供给到需求——供给侧改革全复盘及对当下映射》2025-09-04《【华创宏观】地方保护的“衡量”——基于税收尺度的定量研究》2025-09-03《【华创宏观】一条主线、两个交易因素、罕见的政策推动——对近期人民币汇率走势的思考》2025-09-01 欧洲统一市场记分牌制度具备的优势在于：（1）设置的指标评估体系可定量、可跨区域比较、跨期比较，并且会定期发布指标评估结果；（2）随着统一市场建设的完善，统一市场评估体系也可以更为综合；（3）欧洲统一市场的基础设施建设如IMI、SOLVIT、EURES系统可以协助实现纠纷处理、政务信息共享等功能；（4）欧洲统一市场记分牌制度对中小企业的关注度较高。而这些优势在我国建设统一大市场过程中也可供参考借鉴。 ❖1、欧洲统一市场与记分牌制度 什么是欧洲统一市场？欧洲统一市场的历史最早可追溯到1958年成立的“欧洲经济共同体”以及同时生效的《罗马条约》，当时便确立了“四大自由”的共同市场核心基石，即商品、服务、资本和人员的自由流动。1993年1月1日欧洲统一市场正式成立，目前欧洲统一市场由31个经济体组成。 什么是欧洲统一市场记分牌制度？欧洲统一市场记分牌于1997年由欧盟委员会成立，成立初期的主要职能是监督成员国是否遵守欧盟《统一市场行动计划》；2011年后，为了配合统一市场建设本身的调整，记分牌制度开始从“合规工具”向“治理与绩效工具”演变，进一步关注欧盟统一市场规则在实践中的效果，以及成员国解决跨境障碍的能力和效率。2023年统一市场记分牌（The Single Market Scoreboard，SMS）更名为统一市场和竞争力记分牌（TheSingle Market and Competitiveness Scoreboard），进一步向着综合性绩效与政策仪表板的角色演进。 ❖2、欧洲统一市场记分牌制度的运作机制 欧洲统一市场记分牌制度，简单来说就是根据欧盟委员会所设立的标准，对统一市场成员国的各项统一市场建设成果进行打分。打分采用“交通灯”系统，即“绿牌”（表现高于平均水平）、“黄牌”（表现处于平均水平）和“红牌”（表现低于平均水平）来直观地展示各国在特定领域或工具上的表现。 欧洲统一市场记分牌制度共分为三个维度的指标：治理工具（Enforcementtools）、业务框架（Business Framework Conditions）、成果和竞争力（Outcomesand Competitiveness）。每个维度下分别设置多个分项（各分项的评分标准详见正文）。 维度一：治理工具。该项目提供了一组指标，来衡量各国是否正确实施和应用欧洲统一市场规则；该项目包含了6项指标。 （1）执行，包含6个细分项：执行赤字率、未执行的统一市场指令数量在过去12个月的变化、逾期执行的统一市场指令数量（2年或更长时间）、统一市场指令逾期执行的总延误时间、错误执行指令的百分比、统一市场指令逾期执行的诉讼时长。 （2）违规，包含4个细分项：未决的统一市场违规诉讼数量、未决的统一市场违规诉讼数量在过去12个月的变化、统一市场违规诉讼的持续时间、执行统一市场法院诉讼裁决所需的时间。 （3）内部市场信息系统，包含5个细分项：IMI系统接受请求的速度、回复请求的速度、在IMI约定日期前答复请求的百分比、用户对回复及时性的评价、用户对系统所做努力的评价。 （4）SOLVIT中心建设，包含5个细分项：各国的案件数量、案件涉及行业领域、人员配备充足度、SOLVIT中心处理案件的及时性、SOLVIT中心案件解决率。 （5）欧盟试点对话机制，该项目对各成员国基于欧盟试点对话机制所开立的案件数量、涉及领域进行统计。 （6）通报，基于《统一市场透明度指令》包含7个细分项；基于《服务指令Services Directive》包含4个细分项。 维度二：业务框架。该项目提供了一组指标，用于评估成员国在建立商业框架方面的表现，这些框架能够保障统一市场的运行、提高企业的营商便利度。该项目包含了6项指标。 （1）响应式管理和监管负担，包含了5个分项，不过这一指标并未公布记分牌标准，其评估方式主要是将各国的分项数据与欧盟均值进行对比。 （2）进入公共采购的便利度，包含了12个分项，该指标设置了记分牌标准，指标及评价标准见正文。 （3）进入服务业市场的便利度，包含了3个分项：欧盟限制性指标（衡量七类专业服务在跨境提供服务和设立权方面的监管限制程度）、专业资格认可的便利度、邮政服务的便利度。 （4）获得融资的便利度，包含了3个分项：获得公共财政支持的便利度、从客户处收到货款的时间、风险投资占GDP的比重。 （5）市场监督，包含了3个分项：各成员国的市场监督调查数量、各成员国的不合规案件数量、调查次数和不合规案件最多的行业。 （6）劳动力跨境流动的便利度，包含了5个分项：遵守EURES机制（该机制用于在欧洲统一市场成员国内共享职位空缺与求职信息）的程度、EURES门户的IT合规性程度、劳动力市场份额、用户对EURES网站的满意度、就业安置与劳动力流动。 维度三：成果和竞争力。该项目提供了一组指标，用于评估统一市场在某些特定政策目标方面的表现，并将欧盟的地位和全球其他地区进行比较。不过，成果和竞争力分项中，不设置具体的记分牌打分标准，主要是将欧盟整体的各项指标与全球其他经济体进行对比，以反映欧盟整体在不同领域的竞争力强弱。具体指标包括5项：（1）增长、就业和社会指标；（2）商品和服务一体化程度；（3）经济韧性；（4）数字化转型；（5）绿色转型。5项指标中还分别设置了细分定量评估指标，详见正文。 ❖3、欧洲统一市场记分牌制度对我国的借鉴意义 欧洲统一市场记分牌制度具备的优势在于：（1）设置的指标评估体系可定量、可跨区域比较、跨期比较，并且会定期发布指标评估结果；（2）随着统一市场建设的完善，统一市场评估体系也可以更为综合；（3）欧洲统一市场的基础设施建设如IMI、SOLVIT、EURES系统可以协助实现纠纷处理、政务信息共享等功能；（4）欧洲统一市场记分牌制度对中小企业的关注度较高。而这些优势在我国建设统一大市场过程中也可供参考借鉴。 ❖风险提示：对欧洲统一市场记分牌制度的经验总结不够全面 投资主题 报告亮点 我们在《地方保护的“衡量”——基于税收尺度的定量研究》中，使用税收竞争指数和上市公司税费返还率两个指标来刻画地方保护倾向，目前这两个指数均处于二十年高位，反映了我国统一大市场推进的必要性和急切性。那么，在我国统一大市场的建设过程中，有哪些海外经验可以参考？本文对欧洲统一市场记分牌制度的历史、运行机制进行经验梳理，尝试找出对中国的一些启示。 投资逻辑 欧洲统一市场记分牌制度，简单来说就是根据欧盟委员会所设立的标准，对统一市场成员国的各项统一市场建设成果进行打分。打分采用“交通灯”系统，即“绿牌”（表现出色或高于平均水平）、“黄牌”（表现一般或平均水平）和“红牌”（表现较差或低于平均水平）来直观地展示各国在特定领域或工具上的表现。欧洲统一市场记分牌制度共分为三个维度的指标：治理工具（Enforcement tools）、业务框架（Business Framework Conditions）、成果和竞争力（Outcomes and Competitiveness）。每个维度下分别设置多个分项，大部分分项指标均可定量，从而便于设立打分标准。 欧洲统一市场记分牌制度具备的优势在于：（1）设置的指标评估体系可定量、可跨区域比较、跨期比较，并且会定期发布指标评估结果；（2）随着统一市场建设的完善，统一市场评估体系也可以更为综合；（3）欧洲统一市场的基础设施建设如IMI、SOLVIT、EURES系统可以协助实现纠纷处理、政务信息共享等功能；（4）欧洲统一市场记分牌制度对中小企业的关注度较高。而这些优势在我国建设统一大市场过程中也可供参考借鉴。 目录 一、欧洲统一市场与记分牌制度.............................................................................................6 （一）什么是欧洲统一市场？.........................................................................................6（二）什么是欧洲统一市场记分牌制度？.....................................................................6 二、欧洲统一市场记分牌制度的运作机制.............................................................................7 （一）治理工具（Enforcement tools）............................................................................71、执行（Transposition）.............................................................................................82、违规（Infringements）...........................................................................................103、欧盟试点对话（EU Pilot）...................................................................................114、内部市场信息系统（Internal Market Information System，IMI）.....................125、通报（Notifications）....