统一大市场系列研究之一：补贴与竞争：哪些地区和行业内卷更严重？

补贴与竞争：哪些地区和行业内卷更严重？——统一大市场系列研究之一 2025年09月01日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师占烁 执业证书：S0600524120005zhansh@dwzq.com.cn 相关研究 《去年9月“以旧换新”密集落地，后续商品零售增速或将承压》2025-08-31 《 联 邦 巡 回 法 院 裁 定 特 朗 普 征 收IEEPA对等关税违法》2025-08-31 ◼（1）土地补贴：2017-2024年70城工业部门获得的土地补贴年均1.45万亿，约占GDP的1.3%。按照工业地价和各类土地均价的差额来计算工业部门获得的土地交叉补贴。2017-2024年，70个重点城市年均出让4.3万平的工业仓储用地，用工业地价计算年均地价款约为1884亿；如果按照各类用地均价计算，年均地价款应为1.64万亿，二者间1.45万亿的差额即为70城工业部门获得的土地交叉补贴，占这段时间全国GDP的1.3%左右。 ◼（2）以企业所得税为例看财税补贴规模：参考IMF的做法，以企业所得税的实际税率与法定税率的差异，作为税收优惠的政策支持力度。按照这种算法，2023年制造业的企业所得税税收优惠约7300亿，占GDP的0.56%。 ◼（3）分产业来看税负率：金融地产、工业、批发零售等行业税负高，工业里面烟酒和重化工业税负高，中高端制造业和大部分服务业税负低。 ◼（4）分省来看，不同省份税负率差别很大，2023年税负率最低的广西、福建、湖南，分别只有8.5%、8.6%、8.7%，而税负率最高的北京、上海分别达到34.5%、33.4%。分地区来看，2023年税负率：东部（16.4%）>东北（12.7%）>西部（12.4%）>中部（10.7%）。 ◼（5）哪些地区和行业2023年存在利润率和税负率双低的情况？筛选标准：选择汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业三个重点制造行业，仅考虑当年营收超过1000亿的省份，税负率和利润率都明显低于全国平均水平。以下地区在特定行业存在利润率和税负率双低的情况：（1）汽车制造业：河北（利润率1.9%，税负率2.7%，营收3105亿）、江西（利润率3.9%，税负率2.5%，营收1367亿）、广西（利润率-1.0%，税负率2.5%，营收1367亿）。（2）电气机械制造业：陕西（利润率2.3%，税负率1.8%，营收2454亿）、江西（利润率5.0%，税负率0.9%，营收5165亿）。（3）电子设备制造业：安徽（利润率-0.6%，税负率1.1%，营收4216亿）、河南（利润率2.8%，税负率1.0%，营收6795亿）、湖北（利润率-3.3%，税负率0.7%，营收3868亿）、广西（利润率1.4%，税负率0.6%，营收1230亿）。 ◼（6）从逐底到逐顶：地方政府行为面临三大变革。近年来，地方政府行为正在逐步从“逐底竞争”转向“逐顶竞争”。“逐底竞争”是通过降低要素成本和放宽标准来吸引流动性资本，以最快速度做大经济总量。“逐顶竞争”是通过优化营商环境、构建创新生态和提供优质公共服务来吸引和培育优质资本与人才。 ◼引发这一转变的因素可以总结为三方面变革：一是房地产市场承压，地方财政压力加大，原来的“以地促进工业化”模式面临转型；二是产业 与竞争政策变化，“反内卷”要求减少招商引资中的违规补贴、规范地方政府行为；三是财税改革，推动消费税征收环节后移并下划地方，地方有更大激励优化消费环境。 ◼风险提示：（1）房地产和土地市场变化，对地方政府行为影响较大，如果未来房地产市场出现趋势性变化，地方政府行为可能也会发生变化；（2）本文涉及多个税负率，分母包含增加值、营业收入、利润总额等指标，但经济口径指标和税务口径指标不完全相同，税务率的计算存在一定误差；（3）政策变动具有不确定性，如消费税改革落地情况、反内卷执行力度，对地方政府行为的影响都比较大。 内容目录 1.从“经营企业”到“经营土地和城市”..........................................................................................52.补贴算术：土地和财税优惠有多少..................................................................................................62.1.土地补贴：价格剪刀差降低工业成本.....................................................................................62.2.财税补贴和地区税负差异.........................................................................................................72.2.1.以企业所得税为例看补贴规模.......................................................................................72.2.2.分产业的税负率差异.......................................................................................................82.2.3.分地区的税负率差异.....................................................................................................102.2.4.地区+行业：如何识别内卷程度..................................................................................113.从逐底到逐顶：地方政府行为面临三大变革................................................................................144.风险提示............................................................................................................................................18 图表目录 图1：1994年之前集体企业发展较快..................................................................................................6图2：“经营企业”到“经营土地和城市”的转变...........................................................................6图3：住宅商服用地和工业用地的价格剪刀差...................................................................................7图4：按两种价格差额计算2017-2024年土地交叉补贴...................................................................7图5：制造业的企业所得税的税收优惠...............................................................................................8图6：分行业的税负率...........................................................................................................................9图7：2023年31省市的税负率..........................................................................................................11图8：2023年分地区的税负率............................................................................................................11图9：各地区汽车制造业的利润率和税负率.....................................................................................12图10：各地区电气机械制造业的利润率和税负率...........................................................................13图11：各地区电子设备制造业的利润率和税负率...........................................................................13图12：调整企业所得税后的税负率...................................................................................................14图13：70城住宅和工业用地成交面积均下降..................................................................................15图14：经济转型使得工业对土地的依赖度有所下降.......................................................................16图15：我国宏观税负连年下降...........................................................................................................17 表1：2023年工业各行业的税负率....................................................................................................10表2：去年以来关于招商引资政策的表述.........................................................................................17 地方政府在产业政策方面有“逐底竞争”的传统。这是过去几十年中国经济高速增长期，地方政府竞争的典型模式。随着房地产市场的下行、“反内卷”规范地方政府补贴、消费税改革的提出，传统的横向竞争模式正在迎来转变，地方政府将从“逐底竞争”（Race to the Bottom）转向“逐顶竞争”（Race to theTop）。 1.从“经营企业”到“经营土地和城市” 90年代后期，财税和土地制度的一系列变化使得地方政府行为发生了转变，从“乡镇企业促进工业化”变为“以地促进工业化”。“以地促进工业化”模式下，土地补贴和税收优惠成为地方政府之间横向竞争的工具。