一、行情回顾与展望
- 市场表现：多晶硅主力合约价格回落，PS2512合约收盘价52830元/吨，跌幅3.66%，成交量71494手，持仓量79793手，净减10118手。
- 现货价格：多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平，PS2512合约基差为0.4万元/吨。
- 后市展望：多晶硅10月产量预期不低于13万吨，较反内卷政策前月产量增加3万余吨（6月），当前产量水平可满足终端需求63GW左右；硅片和电池片月度预期产量分别为60.12GW和47GW，终端需求萎缩至10GW左右，出口需求量保持在40GW左右。产业链压力将自下而上传导，基本面弱势拖累价格持续上涨，但政策面驱动优先于基本面，政策托底现货价格底部，市场对承储或加大减产抱有积极预期，因此现货价格持稳，期货价格在当前区间内宽幅震荡，资金对消息敏感阶段需谨慎对待市场传闻。
- 风险因素：反内卷政策继续超预期。
二、行情要闻
- 多晶硅仓单数量：9450手，较上一交易日增加540手。
- 1-8月累计新增光伏装机：230.61GW，同比激增65%，但8月单月新增仅7.36GW，同比骤降55%、环比下降33%。
- 9月份规模以上工业增加值：同比实际增长6.5%，环比增长0.64%。
- 1-9月份全国固定资产投资：371535亿元，同比下降0.5%，其中民间固定资产投资同比下降3.1%。
- 多晶硅收储平台传闻：10月16日有传闻显示多晶硅收储平台已成立，但经核实消息不实。
三、研究结论
- 多晶硅基本面弱势，但政策面驱动优先，短期价格预计持稳，期货价格宽幅震荡。
- 终端需求萎缩，产业链压力传导，但政策托底和减产预期提供支撑。
- 资金对消息敏感，需谨慎对待市场传闻。
