电子行业周报：国产示波器实现高端突破

行业研究/行业点评 2025年10月20日 国产示波器实现高端突破 行业及产业电子 ——电子行业周报（2025/10/13-10/17） 投资要点： 强于大市 电子板块整体回调。本周（2025/10/13-10/17）SW电子行业指数（-7.14%），涨跌幅排名31/31位，沪深300指数（-2.22%）。SW一级行业指数涨跌幅前五别为：银行（+4.89%），煤炭（+4.17%），食品饮料（+0.86%），交通运输（+0.37%），纺织服饰（-0.31%），涨跌幅后五分别为:电子（-7.14%），传媒（-6.27%），汽车（-5.99%），通信（-5.92%），机械设备（-5.84%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：集成电路制造（-1.47%），被动元件（-1.80%），面板（-4.64%）；涨跌幅后三分别是：半导体设备（-9.52%），光学元件（-9.33%），品牌消费电子（-9.24%）。 引子：10月15日，深圳市万里眼科技有限公司在“湾芯展”上正式发布一款全球领先的超高速实时示波器。发布会上，万里眼公司CEO刘桑介绍，该款示波器不仅实现90GHz带宽突破，较当前国产示波器平均带宽水平提升500%，性能跃居全球第二；同时，它还是基于AI驱动的自动化分析功能定义下，全球首款超高速智能示波器，在技术与设计上实现了创新。 相关研究 《电子行业周报：湾芯展：期待新凯来新惊喜》2025-10-13 《电子行业周报：先进封装玻璃基板实现技术突破》2025-10-09《电子行业周报：AI服务器+智能手机需求爆发推动NANDFlash价格上扬》2025-09-29《人工智能月度跟踪：CPO&CPC有望开启新一轮成长周期》2025-09-29《电子行业周报：NVIDIA推动供应商加速MLCP产业化落地》2025-09-24 示波器是一款基于时域分析的电子测量仪器，核心作用是捕获并显示电信号随时间变化的波形，既能精准复现电压信号波形，也能对频率、振幅、相位差等参数做定量分析，广泛应用于电子、通信工程及物理实验领域。其核心功能涵盖三大模块，信号采集与转换环节先放大输入电压信号，再通过采样/保持电路和ADC转为数字信号，存储与处理环节负责存储数字信号并经处理器分析得出测试结果，显示环节则通过屏幕呈现信号且支持缩放、测量等操作；按信号处理方式可分为数字与模拟两类，数字示波器精度高、功能全但价格较高、操作较复杂且可能存在信号延迟，而模拟示波器依赖模拟电路，操作直观、价格低且无延迟，适合瞬时信号观测但功能单一、高频波形捕捉稳定性不足。 全球及中国示波器市场均呈增长态势，国产示波器虽在高端带宽性能上落后于国际品牌，但未来潜力可观。据Frost&Sullivan数据，2019年全球示波器市场规模为78.30亿元，预计2025年将增长至113.01亿元；中国作为全球示波器的重要市场表现更为亮眼，2019-2025年市场规模将从26.6亿元增长至42.2亿元，复合增长率达8.00%。示波器按带宽可分为三类：4GHz以下中低端产品占比仅10%，4GHz-13GHz中端产品占比20%，13GHz以上高端产品占比则高达70%。国际主流高端示波器带宽已突破60GHz，最高达110GHz；国内厂商当前仍以4GHz以下中低端市场为主，产品最高带宽集中在8GHz-13GHz区间，但普源精电、鼎阳科技、优利德等头部国产企业已加大研发投入，技术差距逐步缩小。 证券分析师 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 联系人 普源精电与鼎阳科技是国产示波器重要生产厂商。普源精电是国内领先的电子测量仪器制造商，产品线覆盖数字示波器、射频类仪器等。公司围绕“技术+市场”双轮驱动战略持续加码研发（2024年投入2.07亿元），攻克高带宽相关核心技术跻身国内高端示波器行列，2025年9月发布的MHO900系列示波器（最高1GHz带宽、4GSa/s采样率）更打破入门级产品性能边界；而鼎阳科技作为研发驱动型高新技术企业，自主品牌“SIGLENT”已成为全球知名品牌。公司凭借持续研发投入、高频新品发布及产品结构优化实现营收增长，2025年10月发布的SDS8000A系列示波器（16GHz带宽、40GSa/s采样率）进一步完善产品矩阵。 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：随着国内半导体行业的高速发展，对于高端示波器等先进仪器设备的需求也将持续提升，建议关注国产高端示波器产业的投资机会。 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧2）下游需求不及预期3）技术升级进度滞后 目录 1.国产示波器实现高端突破....................................................................4 1.1示波器概述...............................................................................................................................41.2国产示波器带宽性能相较于国际品牌暂显落后，未来发展潜力值得期待.......................51.3普源精电与鼎阳科技：国产示波器重要生产厂商...............................................................7 2.全球产业动态.....................................................................................10 2.1OpenAI携手博通部署10GW自研芯片.................................................................................102.2鸿海与英伟达协同推动高雄AI工厂建设............................................................................102.3中国移动、中国联通、中国电信启动eSIM手机商用.......................................................112.4英特尔推出新一代数据中心GPU“CrescentIsland”........................................................112.5苹果发布全新M5芯片..........................................................................................................122.6台积电召开2025Q3法说会..................................................................................................122.7ASML公布2025Q3财报.........................................................................................................12 3.本周市场回顾.....................................................................................14 3.1SW一级行业涨跌幅一览........................................................................................................143.2SW电子三级行业市场表现....................................................................................................153.3SW电子行业个股情况............................................................................................................153.4SW科技行业其他市场表现....................................................................................................16 4.风险提示.............................................................................................17 图表目录 图表1：示波器展示图.................................................................................................................4图表2：示波器的工作原理.........................................................................................................5图表3：数字示波器与模拟示波器性能对比.............................................................................5图表4：全球、中国示波器市场规模及同比增长率.................................................................6图表5：示波器带宽在13GHz以上的市场份额高达70%.........................................................6图表6：2025年国内外主要公司示波器带宽情况....................................................................6图表7：2020-2025H1公司营业收入及同比.............................................................................7图表8：2020-2025H1公司毛利率情况.....................................................................................7图表9：普源精电持续加码研发投入.........................................................................................8图表10：普源精电MHO900示波器示意图..............................................................................8图表11：2020-2025H1公司营业收入及同比...........................................................................8图表