化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 化工 2022年02月06日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新材料行业周报-环烯烃聚合物市场广阔，国内COC产业化临近》-2022.1.23 《新材料行业周报-工业水处理需求提升，吸附分离材料市场广阔》-2022.1.16 《新材料行业周报-车用聚氨酯市场广阔，国内企业蓄势待发》-2022.1.10 浸没式液冷发展迅速，“巨芯冷却液”实现国产突破 ——新材料行业周报 金益腾（分析师） 吉金（分析师） 毕挥（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 jijin@kysec.cn 证书编号：S0790521020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790121070017 ⚫ 一周（1月24日-1月28日）行情回顾 新材料指数下跌3.39%，表现强于创业板指。OLED材料跌5.88%，半导体材料跌1.86%，膜材料跌3%，添加剂跌3.19%，碳纤维涨0.55%，尾气治理跌2.73%。涨幅前五为普利特、神工股份、菲利华、昊华科技、江丰电子；跌幅前五为同益股份、诚志股份、水晶光电、飞凯材料、万顺新材。 ⚫ 开源化工新材料周观察：浸没式液冷发展迅速，“巨芯冷却液”实现国产突破 相比于传统冷却方式，浸没式液体冷却的优势显著：（1）节能降耗，相对于传统风冷数据中心能耗降低90%-95%，降低PUE可大幅降低机房的运营成本；（2）低噪无污染，无需使用风扇，可最大限度减少噪声的污染，同时无需担心空气中的灰尘对高洁净度要求器件的干扰；（3）节约空间，利用浸没式液冷的数据中心冷却系统所占的空间体积可减小至风冷系统的1/3；（4）换热能力强，能够满足超高热流密度器件的散热需求。用于单相浸没冷却的工质主要有矿物油、硅油、大豆油和一些氟化物，其中电子级氟化液因其具有合适的介电常数、比热容、稳定性、安全性及很好的冷却效果，虽然价格略高，但依然是最具前途的电子设备液体冷却剂之一。据《数据中心液冷技术应用研究进展》（2022），实验证实，具有全氟碳结构的氟化液是良好的单相浸没式液冷冷却液。据赛迪顾问预测，到2025年中国液冷数据中心市场整体规模保守估计为1283.2亿元，乐观估计为1330.3亿元。其中，保守来看，2025年中国浸没式液冷数据中心市场规模将达到526.1亿元；乐观来看，2025年中国浸没式液冷数据中心市场规模将达到545.4亿元。浸没式液冷数据中心凭借其优良的制冷效果，市场份额渗透率不断提高，到2025年预计可达40%以上。国内氟化工龙头巨化股份成功开发出了高性能大数据中心设备专用的巨芯冷却液，填补了国内高性能大数据中心专用冷却液的空白，主要性能指标与国外垄断产品相当。巨化股份控股孙公司浙江创氟高科新材料有限公司计划投资5.1亿元规划建设5000t/a浸没式冷却液项目，其中一期1000吨/年项目已处于建设阶段，预计将于2022年建成。受益标的：巨化股份。 ⚫ 重要公司公告及行业资讯 【斯迪克】公司预计2021年度实现归母净利润为2.1-2.2亿元，同比增长18%-23%；预计扣非归母净利润为1.8-1.9亿元，同比增长74%-84%。 【新和成】公司预计2021年度实现归母净利润41.0-48.1亿元，同比增长15%-35%；预计扣非后归母净利润为39.2-46.0亿元，同比增长15%-35%。 ⚫ 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、利安隆、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。 ⚫ 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -20%-8%4%16%28%40%2021-022021-062021-10化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 新材料周观察：浸没式液冷发展迅速，“巨芯冷却液”实现国产突破 ............................................................................. 4 2、 一周新材料股票行情：12.3%个股周度上涨 ...................................................................................................................... 8 2.1、 重点标的跟踪：继续看好斯迪克、利安隆、彤程新材、昊华科技等 .................................................................. 8 2.2、 公司公告统计：斯迪克2021年扣非归母净利润预计同比增长74%-84%；新和成2021年扣非后归母净利润预计同比增长15%-35%。 ................................................................................................................................................... 9 2.3、 股票涨跌排行：普利特、神工股份等领涨 ........................................................................................................... 11 3、 一周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数0.75% ....................................................................................................... 12 4、 产业链数据跟踪：12月智能手机出货量同比上涨29.6% .............................................................................................. 14 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 16 图表目录 图1： 散热系统耗能占数据中心总能耗约40% ....................................................................................................................... 5 图2： 浸没式液冷性能明显优于风冷技术 ............................................................................................................................... 5 图3： 浸没式冷却是最具前景的冷却方式之一，其中氟碳类化合物独具优势 .................................................................... 5 图4： 我国液冷数据中心市场规模预计不断增长 ................................................................................................................... 7 图5： 浸没式液冷数据中心占比预计将不断提高 ................................................................................................................... 7 图6： 巨化集团液冷材料入选国家重点研发计划 ................................................................................................................... 8 图7： 2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅 ............................................................................................................. 12 图8： 2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅 ..................................................................................................... 13 图9： 2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅 ..................................................................................................... 13 图10： 2018年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅 ........................................................................................................... 13 图11： 2017年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅............................................................................................................ 13 图12： 2021年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅 ........................................................................................................... 13 图13： 2017年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅 ....................................................................................................... 13 图14： 当周费城半导体指数下跌3.83% ................................................................................................................................ 14 图15： 12月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降 ................................................................................................... 14 图16： 当周DRAM价格下跌0.39% ....................