甲醇：震荡运行

【基本面跟踪】
甲醇主力合约（01合约）昨日收盘价2,272元/吨，结算价2,289元/吨，成交量653,713手，持仓量1,058,725手，仓单数量11,282吨，成交额1,496,104万元。基差为0-22，22月差MA01-MA05为-18，江苏出罐000内蒙价格2,040元/吨，陕北价格2,020元/吨，山东价格2,270元/吨。

【现货消息】

1. 截止2025年10月15日，中国甲醇港口样本库存量149.14万吨，较上期减少5.18万吨，环比下降3.36%。江苏地区船发支撑延续，提货表现良好；浙江刚需稳健；华南广东地区进口及内贸卸货，库存累库；福建地区进口船只补充供应，下游补库，库存同步积累。
2. 甲醇基本面压力较大，但估值中性偏低，预计价格震荡运行。上方压力主要来自供应端（高进口量及高日产导致内地库存提升），港口高库存压力下寻求回流内地降压。估值端，01合约持续收升水，11-01合约月差转强，但01合约升水减少，下方空间收窄。宏观方面，下周临近国内四中全会及“十五五”规划重要节点，中美船舶问题影响全球物流稳定性。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
甲醇价格短期内受基本面供应压力和宏观情绪影响，预计震荡运行。上方压力主要来自供应端和港口库存回流，下方空间受制于宏观事件影响。建议关注库存变化、进口量及宏观政策动向。