兴汉网际2025半年度报告

半年度报告 2025 重要提示 一、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。二、公司负责人茹水强、主管会计工作负责人周妍廷及会计机构负责人（会计主管人员）周妍廷保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。三、本半年度报告已经挂牌公司董事会审议通过，不存在未出席审议的董事。四、本半年度报告未经会计师事务所审计。五、本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。六、本半年度报告已在“第二节会计数据和经营情况”之“七、公司面临的重大风险分析”对公司报告期内的重大风险因素进行分析,请投资者注意阅读。 目录 第一节公司概况....................................................................................................................6第二节会计数据和经营情况.................................................................................................7第三节重大事件..................................................................................................................18第四节股份变动及股东情况...............................................................................................21第五节董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况.................................................24第六节财务会计报告...........................................................................................................26附件Ⅰ会计信息调整及差异情况...........................................................................................95附件Ⅱ融资情况......................................................................................................................95 释义 第一节公司概况 第二节会计数据和经营情况 一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、主营业务 兴汉网际主营业务为网络通信设备和算力设备的开发、生产及销售，主要产品包括网络安全硬件、云网融合产品、智算一体机等系列产品，产品广泛应用于防火墙、IDS/IPS、UTM、VPN、网闸、网关等各类综合网络安全产品的硬件设备，边缘计算、SD-WAN、5G模块等云网接入场景，以及AI场景下高可靠计算需求领域。公司拥有较为完善的客制化产品服务体系，提供从解决方案规划、硬件&驱动级软件设计、产品工程设计、生产制造、软件灌装、到售后服务的全流程服务。 二、商业模式 公司根据市场及客户订单情况开展生产经营，报告期内主要经营模式未发生变化。 1、采购模式 公司在多年经营发展中已建立起完善的供应商管理体系和采购业务流程，确保原材料的及时供应与品质稳定。 （1）供应商管理 为保障原材料供应的及时性、数量适宜性以及价格合理性，并确保供应商提供满足生产需求的原材料和售后服务，公司制定了供应商管理制度等内部控制政策，对供应商进行规范化管理，同时建立了合格供应商准入和考核体系。 为了减少原材料供应对生产可能造成的波动，公司会针对关键原材料可能会对接多家供应商，将其纳入合格供应商名单。公司对供应商的经营资质、交货效率、产品质量、服务水平等方面进行定期评估。对于考核未达到标准的供应商，公司将采取减少采购量或终止合作的措施。 （2）采购流程 公司采取以“按需采购”为主、“预测备料”为辅的采购模式，即在获取客户的需求后汇总生产所需的物料型号、数量等，结合库存情况、采购周期等因素确定具体采购计划进行采购；此外，对于部分通用型原材料或价格变动较多的原材料采用预测备料的方式进行提前储备，以保障产品的生产需求。确定采购需求及采购计划后，采购部门将在合格供应商中挑选合适的供应商，进行询价、比价及议价工作。供应商提供的报价及数量审批通过后，采购部门将正式向供应商下达采购订单。 当供应商完成交货，仓库管理部门和品质管理部门将共同负责对货物进行验收。对于不符合标准的货物，将及时向供应商反馈并要求处理。为了规范采购流程，公司制定了《采购管理办法》，并严格执行。此外，公司还利用信息化管理系统对采购流程进行监控和管理，确保关键控制点的有效执行，从而 保障采购活动能够满足公司生产和经营的需求。 2、生产模式 由于不同客户针对不同产品有不同的硬件设备要求，客户需求存在较大差异，因此公司生产以定制化产品为主。基于这种特点，公司的生产模式是以“以单定产”为主，即根据客户的订单情况来确定生产计划，同时，根据市场季节性情况及时会同生产部门，提前对贴片加工等前端工序安排生产。 公司生产部门根据客户订单以及产品的需求预测，结合库存情况、产能情况等，合理安排各生产线生产的品种规格，制定生产计划。工厂根据生产计划执行生产任务，通过生产工单和SOP（标准作业程序）对生产全流程进行任务管理。公司的硬件产品生产流程基本相同，主要包括SMT、DIP、测试、组装、老化、包装等生产工序，公司采用自动化生产设备与手工有机结合的方式完成生产。在工序环节上，公司控股子公司东莞云智主要负责PCB的贴片及加工、同时承担部分硬件整机的组装工作，母公司兴汉网际主要负责整机组装。 3、销售模式 公司主要采用直销模式，通过招投标方式或竞争性谈判方式和客户达成框架协议，在框架协议范围内客户下达订单采购；部分客户通过直接签署采购协议进行采购。公司主要将硬件产品直接销售给下游的软件厂商，硬件产品与软件厂商的应用软件结合后，可以形成软硬一体的网络通信产品或云网融合产品，最终应用于终端客户。由于网络通信硬件产品的质量及稳定性将很大程度上影响下游客户产品的可靠性，需要严格根据客户实际需求进行产品设计及生产，直销模式有利于贴近客户需求、提高服务粘性。 经销模式作为公司直销模式的辅助方式，主要面向具备区域辐射能力的各省（地区）级区域经销商，通过经销商提升业务营销范围、拓展区域市场。 （1）销售流程 公司制定并严格执行销售制度，通过IT系统对销售流程进行信息化管理。公司业务部门负责对接客户，了解客户需求并促成客户订单；业务部门根据客户订单情况制定提出生产需求和采购需求，采购部按需采购，生产部负责生产。产品生产测试完成后交由客户验收，并定期与客户进行对账、开票及收款。 （2）客户开发方式 公司致力于通过多种策略来拓展客户基础，具体方法包括：1）口碑营销:公司通过与行业内知名的大型企业建立合作关系，借助其品牌影响力来吸引更多潜在客户，从而产生品牌效应。2）产品发布:公司会定期组织新产品发布会，邀请行业内的专业人士、潜在客户以及媒体参加。通过现场展示产品特性和优势，吸引更多潜在客户的关注。3）公司官网:在公司官网提供产品及解决方案，使访问者能够快速了解公司和产品。通过发布行业新闻、公司动态、产品更新等信息，保持官网内容的新鲜度和相关性。4)参加行业展会：积极参加国内外各类行业展会、论坛等活动，以便能够直接接触到有需求的下游客户并了解市场上竞争对手情况。5）通过公开信息渠道查询等方式寻找潜在客户。 4、研发模式 公司建立了成熟的研发组织架构和研发流程，研发内容涵盖软件开发、硬件设计、结构设计、系统设计、样品测试、产品认证等多个环节，构建了平台化、专业化的研发技术体系。公司按照研发项目对研发活动进行分类管理，研发项目需经过评审立项、设计与开发、样机验证、试产验证、质量检测等环节才能完成结项。 公司每年持续投资于技术研究与开发，不断优化产品制造流程的设计和开发作业，确保各个环节的协调和有效对接。同时，对设计和开发过程的每个阶段进行科学和有效的管理，以确保最终的设计和开发成果能够满足客户及市场的需求。 三、经营计划实现情况 作为华为鲲鹏的钻石部件伙伴，兴汉网际乘势而上，开启全新的“转身”，与华为鲲鹏携手打造符合行业需求的高端网络安全平台解决方案，实现算力赋能行业的全新跨越。 在创新业务方面，兴汉网际积极拥抱新技术，在人工智能、量子通信等多个新技术领域均有产品突破，报告期内成功开发DeepSeek AI智算一体机及电信高阶智算网关并批量出货，以多模态学习与输出、跨语言学习、联邦学习、垂直化、轻型化为核心优势，为各行业提供高效、安全、易用的AI算力解决方案，助力企业智能化转型，赋能数字经济高质量发展。 报告期内，公司围绕年度经营计划，公司经营管理层结合行业环境、发展趋势及公司核心优势，牢牢把握市场竞争形势，加强管理。 （1）报告期内公司财务状况：截至报告期末，公司总资产45,102.06万元，较期初减少了2,639.37万元，变动比例为-5.53%，净资产为38,503.44万元，较期初减少了1,381.13万元，变动比例为-3.46%。 （2）报告期内公司经营成果状况：报告期内，公司实现营业收入15,278.21万元，较上期增加59.91%；扣非净亏损154.85万元，较上期减少85.16%。 （二）行业情况 1.技术专业性强，跨领域融合度高 网络通信行业属于技术密集型产业，涵盖微电子技术、硬件设计与开发、数据安全、工控系统防护、云计算架构等多个技术领域。随着云安全、量子通信、AI加速计算、边缘智能等新兴技术的发展，行业技术门槛持续提升，呈现高度专业化和跨学科融合的特点。 2.应用场景广泛，赋能千行百业 网络通信及智算设备广泛应用于防火墙、军工安全、工业互联网、特种计算、5G通信、云网融合、智能驾驶等领域。随着物联网、AI大模型、算力网络等技术的快速发展，行业进一步向智慧城市、智能制造、低空经济等新兴领域拓展，成为支撑数字化转型的核心基础设施。 3.高稳定性与可靠性要求 行业产品需满足严苛的性能标准，在复杂业务场景下保持长期稳定运行，具备抗干扰、低时延、高可用等特性。尤其在关键信息基础设施、实时数据处理等场景中，设备必须实现7×24小时不间断可靠工作，确保业务连续性。 4.深度定制化，适配多元需求 行业具备高度灵活的定制能力，可针对客户需求提供从芯片级优化、硬件架构设计到软件功能开发的全程定制服务。不同行业（如金融、能源、军工）及特定场景（如边缘计算、AI推理）对设备的算力、安全、能效等要求各异，定制化方案成为核心竞争力。 （三）与创新属性相关的认定情况 二、主要会计数据和财务指标 三、财务状况分析 项目重大变动原因 1）货币资金 本期期末余额相比上年期末减少83,831,609.69元，主要系2025年公司购买结构性存款，截至本期期末，结构性存款余额4,000万元，另外2025年上半年原材料市场价格波动，公司对部分原材料进行了备货，导致资金余额有所下降。 2）应收款项融资 本期期末余额相比上年期末减少5,561,551.81元，主要系公司2025年上半年增加了高信用评级银行的票据背书结算，导致期末持有的高信用评级银行承兑汇票较上年末有所下降。 3