国投资本机构调研纪要

国投资本股份有限公司是一家成立于1997年的上海主板上市公司，2015年转型为证券业，2017年完成对国投资本控股有限公司的收购，成为拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。公司秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念，推动业务协同发展。

1. 市值管理措施
   公司已通过股份回购、制定市值管理制度和行动方案等方式推进市值管理。2024年完成2亿元股份回购及注销，2025年3月制定《市值管理制度》，7月发布“提质增效重回报”行动方案，并启动2-4亿元回购计划，9月完成首次回购。未来将持续遵循制度与方案稳步推进。

2. 回购计划解读
   公司认为股价受多重因素影响，将持续评估回购方案执行情况，履行回购承诺。

3. 市值管理制度
   公司已于2025年3月制定《市值管理制度》，并已公告。市值管理已纳入年度考核指标，公司将持续提升经营质效，增强市场认可度。

4. 股价破净原因
   股价受宏观经济环境、市场情绪、板块轮动及行业周期等多重因素影响，公司经营发展平稳，未来将努力提升经营管理水平，推动估值合理回归。

5. 分红情况
   公司已于2025年7月派发现金红利8.12亿元，后续分红计划敬请关注公告。

6. 营收增长分析
   2025年上半年证券行业营业收入同比增长23.5%，国投证券剔除期货子公司现货贸易影响后营业总收入同比增长32.4%，高于行业增幅。

7. 港股上市计划
   公司目前未有相关计划。

8. 市场成交量与营收关系
   2025年上半年市场日均股基成交额同比增长63.9%，国投证券代理买卖证券业务净收入同比增长67.1%，高于市场交易量增幅。除手续费及佣金收入外，公司营业总收入还受利息收入、期货商品销售业务收入影响。