国投资本机构调研纪要

调研日期: 2025-10-16 国投资本股份有限公司是一家成立于1997年的上海主板上市公司，最早名为中纺投资发展股份有限公司。2015年，公司通过收购证券公司、出售原有实业资产和期货公司，成功转型为证券业，并更名国投安信股份有限公司。2017年，公司完成现金收购国投资本控股有限公司，更名国投资本股份有限公司。目前，公司已成为拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。公司秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念，推动业务协同发展，提升投资企业的竞争力和盈利能力。未来，公司将继续做优做强现有业务，积极布局其他金融业务，培育新的利润增长点，打造一流的央企金融控股品牌。 1、公司市值管理有没有具体的、可落地的有时间节点的推进措施? 尊敬的投资者您好,股份回购是公司市值管理的重要举措之一,公司已于 2024 年 10 月完成首次 2 亿元股份回购,并于同年12 月完成该部分回购股份的注销。为持续强化市值管理工作,公司已于 2025年3月正式制定《国投资本股份有限公司市值管理制度》,系统规划了市值管理的目标、原则与机制。在此基础上,公司于同年 7 月制定了"提质增效重回报"行动方案,明确将以投资者需求为导向,持续完善信息披露体系,提升治理水平和经营质量。作为该方案的重要组成部分,公司已于 2025年4 月披露最新一期 2–4亿元回购计划,并于 2025年9月完成了首次回购操作。未来,公司将持续遵循相关制度与方案,稳步推进各项市值管理措施落实落地。感谢您的关注。 2、公司回购时间过半,而仅回购金额不足 1%,是认为当前股价偏高,不值得回购吗? 尊敬的投资者您好,公司密切关注股价和市场表现,将在回购期限内综合研判市场环境、公司股价及资金安排等因素,持续评估回购方案的 执行情况并切实履行回购承诺。感谢您的关注! 3、公司今年 7 月1 日发布的"提质增效重回报"行动方案中提出将制定《国投资本股份有限公司市值管理制度》,这个制度目前制定了吗?什么时间向股民公开?有没有将市值管理情况纳入年度考核? 尊敬的投资者您好!公司已于 2025年3月召开的九届二十一次董事会审议通过《关于制定<国投资本股份有限公司市值管理制度>的议案》并规范公告。公司已按照监管机构、股东、董事会要求将市值管理纳入公司年度考核指标。公司将着力提升经营质效,积极响应监管要求,进一步提升价值实现能力,增强资本市场对公司的认知度和认可度,努力为股东创造更多价值。谢谢您的关注! 4、国投资本公司很优秀,管理团队也很优秀;为什么股票价格在大盘 3900 点还会破净,有什么深层次原因? 尊敬的投资者您好,公司股票估值水平并非仅由大盘点位或资产质量决定,而是受宏观经济环境、市场情绪、板块轮动及行业周期等多重因素叠加影响的结果,当前公司经营发展平稳,未有应披露而未披露的事项。未来,公司将努力提升经营管理水平和核心竞争力,在依法合规前提下,持续完善市值管理工作机制,积极研究运用股份回购、现金分红、信息披露、投资者关系管理等多种方式,促进价值传递和实现,增进 资本市场认同,推动估值水平合理回归,更好地回报投资者。感谢您的关注! 5、公司本期有分红吗? 尊敬的投资者,公司已于 2025年7月向投资者派发现金红利总计 8.12亿元。后续分红计划敬请关注公司公告。谢谢! 6、请解释下为什么再当下市场成交额大幅上涨的情况下,国投证券的营收增长远低于同业。 尊敬的投资者您好,根据中国证券业协会数据,2025 年上半年证券行业实现营业收入 2,510 亿,同比增幅 23.5%;国投证券实现营业总收入 57.98 亿元,剔除期货子公司现货贸易影响后营业总收入为 49.30亿,同比增幅 32.4%,高于行业增幅。感谢您的关注! 7、请问公司目前是否有计划在港股上市 尊敬的投资者您好,公司目前未有相关计划。 8、请问公司为什么在今年整个市场成交量如此巨大的情况下,营收没有一个可观的增长 尊敬的投资者您好,2025 年上半年市场延续成交活跃行情,市场日均股基成交额 1.61 万亿,同比增长 63.9%;证券行业上半年实现代理买卖证券业务净收入 688亿,同比增幅 48.2%。国投证券实现代理买卖证券业务净收入 13.70亿,同比增幅67.1%,高于行业增幅,且高于市场交易量增幅。除手续费及佣金收入外,公司营业总收入还受利息收入、期货商品销售业务收入的影响。感谢您的关注!