国投资本机构调研纪要

国投资本机构调研报告 调研日期:2025-06-23 国投资本股份有限公司是一家成立于1997年的上海主板上市公司，最早名为中纺投资发展股份有限公司。2015年，公司通过收购证券公司、出售原有实业资产和期货公司，成功转型为证券业，并更名国投安信股份有限公司。2017年，公司完成现金收购国投资本控股有限公司，更名国投资本股份有限公司。目前，公司已成为拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。公司秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念，推动业务协同发展，提升投资企业的竞争力和盈利能力。未来，公司将继续做优做强现有业务，积极布局其他金融业务，培育新的利润增长点，打造一流的央企金融控股品牌。 2025-06-24 IR胡斌,IR薛志浩 2025-06-23 路演活动线上交流 华安证券 证券公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华泰保兴基金 基金管理公司 - 建信养老金 其它金融公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 复星保德信 其它 - 五矿证券 证券公司 - 粤开证券 证券公司 - 渤海证券 证券公司 - 万柏投资 基金管理公司 - 京管泰富 - - 高腾国际资管 资产管理公司 - 瑞奇期货 期货经纪公司 - 华龙证券 证券公司 - 中信信托 信托公司 - 国信证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 1、自营投资业务面对当前的市场行情,有什么措施? 固收投资方面,在今年利率水平低、息差空间窄的市场环境中,将提升债券的策略交易能力,加大精细化管理水平,积极降低负债成本,严控信用风险。此外,在低利率和高波动的市场环境中,多元化投资的重要性日益凸显,下一阶段将进一步强化多资产多策略投资体系建设,提升多元化收入贡献,通过多元化投资与现有业务形成错位发展,提升业绩稳定性。 权益投资方面,“924”行情以来,权益市场在政策驱动下实现估值修复,但结构性矛盾及外部风险仍对市场持续回升形成掣肘,权益投资将坚持绝对收益目标,继续聚焦中长期稳健投资策略,进一步提升中长期价值投资力度,获取稳健投资收益,并通过动态调整仓位积极应对市场波动,灵活调整风险敞口。 2、投行业务在北交所的业务布局情况,在会项目及项目储备情况? 国投证券作为最早从事新三板业务的券商之一,一直高度重视服务与培育优质创新型中小企业,形成了投行、投资、做市、研究等全维度的深入参与。截至2025年6月15日,国投证券累计完成北交所上市保荐企业15家,行业排名第四;在审企业(已过会+已受理)8家, 行业排名第二。2024年至今新增申报8家,排名行业第二。3、未来国投证券的重点业务会在哪个板块? 2025年,国投证券将加快推动落实产业投行转型、企业家综合服务、“研投顾”财富管理转型、国投产业研究院建设等四大业务战略 ,着力打造“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”。4、信托行业整体承压,国投泰康信托未来转型发展方向? 国投泰康信托将着力打造财富管理能力,构建家庭金融服务体系,服务广大人民对美好生活的需求;提升资产配置及标品投资能力,建立可持续、有特色的资产管理业务能力;通过养老信托、慈善信托、私募股权投资等业务加强与国投集团及其成员企业的协同,促进产融结合与业务转型发展。 5、金融行业普遍降费,对国投证券的冲击影响大吗? 金融行业降费是近期资本市场的重要趋势,行业分仓收入、代销尾随佣金受公募降费影响呈现下滑态势,客户保证金利息收入受同业利率下 降影响未能实现与规模同比增长。但从国投证券收入结构来看,上述受降费影响的业务占营业收入的比重较低,对收入影响有限。通过多元化业务布局,公司代理买卖证券收入、自营投资等核心业务板块稳健发展,有效缓冲了降费带来的冲击。 此外,国投证券积极响应行业变革趋势,以此次降费为契机加速转型升级:一方面,成立国投产业研究院,打造差异化、特色化的研究产品,进一步提升研究服务质量,持续满足客户的深度研究需求;另一方面,强化“研投顾”一体化能力建设,通过优质的产品和专业投顾服务,聚焦核心客户做大AUM规模,推动财富管理业务持续增长,为未来的可持续发展夯实基础。