国投资本机构调研纪要

国投资本股份有限公司是一家成立于1997年的上海主板上市公司，2015年转型为证券业，2017年完成对国投资本控股有限公司的收购。公司目前拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照，是央企上市金融控股平台，秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念。

1. 证券板块发展
   公司旗下国投证券去年排名有所进步，投行股权板块表现领先。未来计划通过聚焦国投集团关键产业赛道，以全生命周期综合金融服务赋能实体经济，打造特色鲜明的“产业链投行”和“产业基金投行”。同时，依托国投产业研究院推动产业研究与证券研究共同发展，全面推进企业家综合服务，构建“研投顾”财富管理体系，发力ROE提升和AUM提升专项行动。此外，公司将继续推进“降本增效”与精细化管理，提升人均效能，强化内控与风控措施。

2. 并购整合考虑
   面对国泰海通、中金公司等合并后的大券商，公司审慎研判市场机遇，在主动关注外部并购机会的同时，推动国投证券聚焦建设成为有核心竞争力、突出特色的一流产业投行，依托国投集团产业资源禀赋，打造“产业链投行”和“产业基金投行”，加快业务转型，提升综合金融服务能力和品牌影响力。

3. 估值管理与回购措施
   公司高度重视市值管理，已连续开展两期股份回购，累计回购金额超4亿元并注销。未来将积极研究相关市值管理措施，从制度建设、股份回购、现金分红、投资者关系管理等方面开展工作。目前公司聚焦打造国内一流产业金融管理平台，推动控股投资企业“一企一策”差异化发展。

4. 并购重组计划
   公司密切关注行业内并购重组案例，如国泰君安与海通证券、中金公司整合信达与东兴等，结合自身特点审慎研判市场机遇。未来将推动国投证券聚焦建设成为有核心竞争力、突出特色的一流产业投行，依托国投集团产业链资源禀赋，加快打造“产业链投行”和“产业基金投行”。

5. 市值管理行动方案
   公司高度重视全体股东的权益，已制定《国投资本股份有限公司市值管理制度》，确定市值管理牵头部门，明确现金分红、信息披露、投资者关系管理等作为重要抓手，并将市值管理纳入年度考核指标。2026年3月完成最新一期2亿元股份回购，2025年度利润分配预案拟每10股派发现金红利1.55元，合计约9.87亿元。公司将持续推进各项市值管理举措，努力推动估值水平向反映公司真实价值的合理区间回归。

6. 可转债处理与融资计划
   公司高度重视“国投转债”的促转股工作，将统筹谋划、多措并举，稳妥做好转债促转股与到期兑付的双重准备。目前公司融资渠道畅通，将通过多元化的方式优化负债结构，同时坚持“内外兼修”，依托国投集团产业资源优势深耕重点产业链，稳步推进金融业务转型，打造差异化竞争力。

7. 市值管理绩效考核
   公司已制定市值管理制度，确定市值管理牵头部门，并将市值管理纳入年度考核指标。2026年3月完成最新一期2亿元股份回购，2025年度利润分配预案拟每10股派发现金红利1.55元。公司将持续推进各项市值管理举措，努力推动估值水平向反映公司真实价值的合理区间回归。