豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡收涨，市场等待中美贸易谈判新指引和技术性震荡整理。美豆在千点关口附近震荡，关注中美关税谈判后续和美国大豆产区收割天气。国内豆粕震荡回升，逢低买盘支撑，十月进口大豆到港维持偏高位，现货价格贴水压制盘面，短期维持震荡格局。
- 基差：现货2900（华东），基差-17，贴水期货。
- 库存：油厂豆粕库存118.92万吨，环比减少4.86%，同比减少3.04%。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。
- 主力持仓：主力空单增加，资金流出。
- 预期：美国大豆产区天气变数支撑美豆底部，但中美关税谈判僵持和美豆收割天气良好压制美豆预期，国内采购巴西大豆到港高位，豆粕短期维持区间震荡。
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡收涨，等待中美贸易谈判新指引和收割天气指引。国内大豆震荡回升，进口大豆性价比优势支撑价格，但进口大豆到港偏高，新季国产大豆增产预期压制盘面，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港旺季影响。
- 基差：现货4100，基差101，升水期货。
- 库存：油厂大豆库存719.91万吨，环比增加3.63%，同比增加14.38%。
- 盘面：价格在20日均线上方且方向向上。
- 主力持仓：主力空单减少，资金流入。
- 预期：美国大豆产区天气变数支撑底部，但中美关税谈判僵持和收割天气良好压制预期。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑底部，但进口大豆到港高位和国产大豆增产预期压制盘面。
近期要闻
- 中美关税谈判僵持利空美豆，但中美贸易谈判和美国大豆天气仍有变数，美盘短期千点关口上方维持震荡。
- 国内进口大豆到港量10月维持高位，油厂豆粕库存10月高位回落，美豆天气和中美贸易谈判进入关键期，豆粕短期回归区间震荡格局。
- 国内生猪养殖利润减少导致补栏预期不高，豆粕需求10月减弱压制价格预期，但中美贸易谈判不确定性仍在，豆粕回归区间震荡格局。
- 国内油厂豆粕库存继续回升，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量明确和中美关税战后续指引。
豆粕利多因素
- 进口大豆到港通关缓慢。
- 国内油厂豆粕库存压力不大。
- 美国大豆产区天气仍有变数。
豆粕利空因素
- 国内进口大豆到港总量10月维持高位。
- 美国大豆收割上市，丰产预期持续。
豆粕当前主要逻辑
市场聚焦美国大豆收割天气影响以及中美贸易关税博弈。
豆粕主要风险点
- 美国大豆收割天气良好，美豆价格短期承压。
- 俄乌冲突和中美关税战带来的不确定性。
大豆利多因素
- 进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部。
- 国产大豆需求回升预期支撑价格。
大豆利空因素
- 巴西大豆丰产，中国增加采购。
- 新季国产大豆增产压制豆类价格预期。
大豆当前主要逻辑
市场聚焦美国大豆天气影响以及中美贸易关税博弈。
大豆主要风险点
- 国内大豆与进口大豆比价较低。
- 国产大豆增产。
豆粕现货价格汇总
豆粕期货弱势震荡，现货相对平稳，现货贴水小幅收窄。
油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加。
国内中下游采购小幅回落，提货量维持偏高位。
豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡。
美豆周度出口检验环比回升,同比回落。
进口大豆到港量10月高位回落，同比整体有所增长。
油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落。
油厂未执行合同继续回落，长假后备货需求减少。
油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加。
巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动。
生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落。
生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势。
国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升。
国内生猪养殖利润近期转差。
